На фоне опасений рецессии и роста инфляции в индустрию криптовалюты пришло много новых участников, которые купили цифровые активы для диверсификации портфелей. Но последние падения сильно ударили по ним, так как пространство продолжает двигаться в ногу с акциями и облигациями.
Увеличение корреляции во время стресса на рынке
Европейский центральный банк (ЕЦБ) выступает за использование диверсификации портфеля в свете тенденции снижения криптовалюты повторять другие более рискованные активы. Он указал на усиление корреляции между криптоактивами и доходностью акций во время рыночного стресса в марте 2020 года, а также в период повышенных распродаж в декабре 2021 и мае 2022 года.
Центральный банк заметил, что в периоды неприятия риска на более широких финансовых рынках криптовалютное пространство двигалось аналогичным образом.
В предварительном обзоре обзора финансовой стабильности центральный банк заявил:
«Растущая корреляция цен на криптоактивы с основными рискованными финансовыми активами в периоды рыночного стресса ставит под сомнение их полезность для диверсификации портфеля».
В последние годы криптоиндустрия стала частью основной финансовой системы. Однако многие эксперты утверждают, что он может не выполнять свою первоначальную задачу в качестве некоррелированного актива, если он перемещается в тандеме со своим традиционным аналогом в периоды неопределенности.
Также важно отметить, что многие традиционные инвесторы добавили криптовалюту в свои портфели. Поскольку инвестиции в акции и облигации пострадали от широкомасштабного рыночного разгрома, некоторые игроки обналичили их. В то же время плохие условия для акций и облигаций снизили аппетит многих инвесторов к криптовалюте.
Расширение связей с банковским сектором еврозоны
ЕЦБ продолжает утверждать, что криптоактивы очень рискованны. Признавая, что волатильность на рынке криптовалют не привела к заражению, он предупредил, что более активное участие финансовых учреждений может стимулировать рост цифровых валют, что, в свою очередь, может увеличить риски для финансовой стабильности.
Взаимодействие между криптоактивами и банковским сектором еврозоны было ограниченным, но растущий интерес к расширенным портфелям или вспомогательным услугам, связанным с цифровыми активами (включая услуги хранения и торговли), беспокоит ЕЦБ.
Ведущие европейские платежные сети также добавили поддержку криптосервисов, используя свои розничные сети и сделав актив легко доступным для потребителей и продавцов. Несколько хедж-фондов, семейных офисов, некоторых нефинансовых фирм и управляющих активами в настоящее время отваживаются на биткойны и криптоактивы в целом.
«Любые риски, связанные с криптоактивами на основе основной суммы со стороны системообразующих учреждений, особенно если задействованные активы не обеспечены, могут подвергнуть капитал риску с потенциальными косвенными последствиями для доверия инвесторов, кредитных и финансовых рынков, если риски имеют достаточный масштаб. “
