В преддверии ожидаемого слияния Ethereum, намеченного на период с 13 по 15 сентября, такие игроки, как Aave, запасаются ETH. Некоторые даже берут кредиты, чтобы увеличить баланс эфира. Платформы DeFi и другие опасаются, что заимствование эфира пользователями может увеличиться и сделать протокол подверженным проблемам с ликвидностью. Они также обеспокоены тем, что рост заимствований может вызвать волатильность на рынке акций Lido.
Чтобы предотвратить риски, сообщество Aave предложило временно приостановить кредитование Ethereum до слияния Ethereum.
Это связано с тем, что в отношении предстоящего слияния существует много неопределенностей. Это предложение было подчеркнуто Block Analitica.
Почему сообщество Aave проголосовало за приостановку кредитования
Команда указала, что потенциальное доказательство работы Ethereum может привести к тому, что поставщики кредитов начнут массовое бегство из банка. Это может привести к гораздо более высокому уровню использования, поэтому на данный момент необходимо приостановить кредитование ETH. Уровень использования — это процент выданных взаймы из пула, и он будет расти, так как пользователи, скорее всего, могут брать ETH до слияния.
Голосование за приостановку действия проходило с 30 августа по 2 сентября. Сообщество Aave высоко оценило приостановку.
Протокол Aave изо всех сил пытается подняться выше $90 л Источник: AAVEUSDT на TradingView.com
Некоторые майнеры ETH борются за разделение цепочки на Proof-of-Stake и Proof-of-Work. Это сделано для того, чтобы цепочка проверки работоспособности использовала ETHPOW в качестве нативного токена, чтобы обеспечить бесплатное распространение ETH среди держателей. Это может быть причиной увеличения заимствования ETH для увеличения баланса ETH.
Лан Унсворт, исследователь Binance.US, сообщил, что пользователи берут эфир взаймы у кредитных протоколов, особенно у Aave. Бобби Онг ожидает, что повышенный коэффициент использования вырастет с 70 % до 100 %, если кредитование продолжится.
Значение высокой загрузки
Лан Солот, партнер TagusCapital, криптовалютного хедж-фонда, сделал поразительное замечание. Он сказал, что пауза в заимствованиях была отличным ходом. Однако ликвидация заемщиков ETH в условиях волатильности рынка станет затруднительной из-за дефицита, вызванного высоким уровнем использования.
Увеличение использования до 100% приведет к выдаче взаймы почти всего ETH. Это не оставит ликвидаторам залога для проведения регулярных операций по ликвидации позиций по заимствованию ETH.
Ликвидация, по словам Ааве, – это процесс, который происходит, когда фактор здоровья заемщика ниже 1. Это происходит, когда стоимость залога не может покрыть стоимость кредита. Ликвидаторы будут вынуждены закрыться из-за снижения залоговой стоимости.
Согласно Block Analitica, высокий уровень использования препятствует транзакциям ликвидации и увеличивает вероятность краха протокола.
Падение коэффициента использования может поднять заимствование ETH до уровня, при котором ETH-stETH станет прибыльным для Aave. С другой стороны, это может привести к массовому раскручиванию позиций. Это также может снизить волатильность рынка stETH.
Избранное изображение с Shutterstock, диаграмма с TradingView.com
