Недавний резкий обвал Биткойна с более чем 45 500 долларов до 41 100 долларов вызвал шок во всем криптосообществе, вызвав дебаты по поводу основных причин. Хотя некоторые объясняют крах неподтвержденными слухами о том, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в конце концов может не одобрить биткойн-ETF в январе, The Wolf Of All Streets on X предлагает другое объяснение.
В обвале BTC виновата высокая ставка финансирования
Аналитик указывает на сверхвысокую положительную ставку фондирования по бессрочным фьючерсным контрактам как на главную причину. В бессрочной торговле криптовалютой ставка финансирования — это механизм, который корректирует цену фьючерсных контрактов, чтобы отразить разницу в спотовой цене базового актива, в данном случае Биткойна.
В последние месяцы ставка финансирования, по данным Coinglass, выросла до многомесячного максимума, достигнув 66% в годовом исчислении 2 января, как отметил The Wolf Of All Streets, до сегодняшнего краха.
Поскольку биткойн имеет тенденцию к росту, большой приток длинных позиций по бессрочным фьючерсным контрактам на биткойн привел к тому, что ставка финансирования достигла месячного максимума. Рост цен на биткойны создал дисбаланс на рынке: больше людей платят за длинные позиции, чем за короткие. В результате, когда цена Биткойна начала быстро снижаться, биржам пришлось сворачивать длинные позиции, что спровоцировало волну ликвидаций.
По данным Coinglass на 3 января, было ликвидировано более 669 миллионов долларов США. Большинство из этих позиций были длинными, на сумму около 577 миллионов долларов, и только около 91 миллиона долларов были короткими. В целом OKX закрыла наибольшее количество позиций, закрыв длинные позиции на сумму 292 миллиона долларов. Binance, Huobi и Bybit также закрыли множество длинных позиций.
Сможет ли Bitcoin Degens остановить распродажу?
По данным The Wolf Of All Streets, недавний внезапный крах был не естественным рыночным событием, а преднамеренным шагом, организованным «дегенами». По мнению аналитика, необычно высокая ставка финансирования по состоянию на начало 3 января создала ситуацию, когда длинные позиции, усиленные кредитным плечом, пришлось ликвидировать, чтобы восстановить равновесие на рынке биткойнов.
Комментарии аналитика перекликаются с комментариями других обозревателей рынка, которые предупреждали о возможности банкротства на рынке бессрочных фьючерсов из-за высокого кредитного плеча и ставок финансирования. Эти предупреждения стали более значимыми в свете недавнего сбоя Flash.
Как цены будут реагировать в будущем, пока неясно. Однако ясно то, что в краткосрочной перспективе ситуацию контролируют медведи. Недавняя распродажа вызвана высоким объемом торгов, из-за которого в ближайшие сессии цена монеты может снизиться до $38 000 или ниже.
