Ethereum готовится к долгожданному слиянию. Помимо задержек и неудач, общая стоимость, заблокированная в депозитном контракте ETH 2.0, продолжает достигать новых максимумов. По состоянию на 5 июля количество адресов депозитных контрактов ETH 2.0 превышает 13 000 000.
Однако подавляющее большинство участников Ethereum 2.0 в настоящее время твердо уверены в своей позиции. Виной всему беспрецедентное снижение цены Ethereum, поскольку актив упал более чем на 75% по сравнению с его пиковым значением в 4800 долларов. В результате 75 % стейкеров в настоящее время находятся под водой.
Стейкеры ETH 2.0 под водой
Стейкинг по существу требует, чтобы криптоинвесторы блокировали свои токены в течение определенного периода времени. В случае Ethereum 2.0 держатели эфира должны поставить минимум 32 ETH на депозитный контракт, что свидетельствует о постоянном притоке монет. На самом деле, более 62 % были внесены до рыночного ATH в ноябре 2021 года, а остальные 38 % были переведены после.
Во время этого пика общая стоимость поставленных на стейкинг ETH в долларах США выросла до колоссальных 39,7 млрд долларов США, что составляет 263 918 сетевых валидаторов. Однако после ATH стоимость контракта 2.0 в долларах США упала на 25,65 миллиарда долларов, даже несмотря на дополнительный приток почти 5 миллионов ETH. Стоимость поставленного ETH в долларах США теперь более чем на 65 % ниже, чем на ATH.
Хеджирование рисков снижения цен
Замедление депозитов ETH 2.0 также заслуживает внимания. Согласно последнему отчету Glassnode, в 2020 и 2021 годах было 500-1000 новых депозитов по 32 ETH в день. Однако после спада на рынке среднее недельное количество депозитов упало до 122 в день, что является самым низким показателем на сегодняшний день. Еще одним фактором, который можно объяснить замедлением, является низкий уровень прибыльности, с которым сталкиваются игроки, делающие ставку на ETH.
Согласно данным Glassnode, когда спотовая цена колеблется около 1182 долларов США, игроки, делающие ставку на ETH 2.0, в среднем несут убыток около 55%. Если сравнить эту цифру с Реализованной ценой всего предложения токенов, то участники 2.0 «в настоящее время несут на 36,5 % большие убытки по сравнению с общим рынком Ethereum».
Более внимательное изучение депозитов версии 2.0 показывает, что те из них, которые приносили прибыль, были сделаны в январе 2021 года, когда спотовая цена криптовалюты составляла менее 1 000 долларов США. Аналитическая фирма обнаружила, что только 17% депозитов ETH попали в категорию прибыли.
Согласно отчету, инвесторы, которые использовали ликвидные деривативы, такие как Lido или торгуемые токены ETH 2.0 на биржах, «вероятнее всего, лучше хеджировали риск снижения цен», что подчеркивает растущий спрос на эти ликвидные деривативы в дополнение к возможность использования в качестве залога в приложениях для децентрализованных финансов.
Что касается слияния, Ethereum на один шаг ближе к долгожданному переходу на блокчейн с доказательством доли (PoS). Недавно он завершил крупное испытание слияния в общедоступной тестовой сети Sepolia. Финальное испытание будет проходить в тестовой сети Goerli в течение следующих нескольких недель.
