На горизонте маячит значительный сдвиг — потенциальная «финансиализация» Биткойна посредством введения опционов на спотовые биржевые фонды Биткойн (ETF). Этот шаг может ознаменовать новую эру Биткойна, приблизив его к операционной динамике традиционных финансовых рынков.
Скоро появятся опционы Bitcoin ETF?
Недавние действия могут указывать на значительный прогресс в утверждении спотовых опционов Bitcoin ETF. Примечательно, что ключевые игроки рынка, такие как NASDAQ, NYSE и CBOE, отозвали свои первоначальные заявки. Хотя вскоре после этого CBOE уже подала более подробную заявку, NASDAQ и NYSE планируют последовать ее примеру.
Джеймс Сейффарт, аналитик Bloomberg ETF, заметил через X. «NASDAQ и NYSE присоединились к CBOE в отзыве своих заявок на разрешение торговли опционами на биткойн-ETF. Я ожидаю, что они повторно подадут заявку в ближайшие дни или недели, как мы видели на CBOE», — заявил Сейффарт.
Он также пояснил, что пересмотренная заявка от CBOE значительно расширилась с 15 страниц до 44 страниц, что предполагает существенную обратную связь со стороны SEC и потенциально решает проблемы, связанные с ограничениями позиций и риском манипулирования рынком.
Это изменение указывает на перезагрузку процесса проверки: Сейффарт намекает, что новый срок может быть перенесен примерно на 25 апреля, хотя точные сроки могут оставаться гибкими в зависимости от глубины взаимодействия с SEC.
«Нет возможности узнать наверняка, взаимодействует ли SEC с CBOE по этому вопросу. Недостатком здесь является то, что я думаю, что это перезапускает часы. Таким образом, крайний срок будет перенесен на конец апреля (около 25 апреля). Но если SEC примет участие, срок может не иметь значения? Время покажет», — написал Зейффарт.
Финансиализация Биткойна
По словам Келли Грир, вице-президента по торговле в Galaxy Digital, решение о листинге опционов на биткойн-ETF знаменует собой поворотный момент для рынка. Грир подчеркнул преобразующее влияние деривативов на функциональность рынка X, отметив, что «листинг опционов на BTC ETF является более важной вехой, чем вы думаете. Деривативы являются основой функциональных рынков, а у BTC и цифровых активов есть возможности догнать традиционные рынки».
Грир подчеркнул нынешнее неравенство на рынке деривативов, отметив, что, хотя деривативы на традиционных рынках, таких как акции и сырьевые товары, могут в 10–20 раз превышать размер базовой рыночной капитализации, в Биткойне это соотношение резко перевернуто. Она отметила: «В BTC, где стоимость котируемых опционов составляет менее 2% от рыночной капитализации BTC, открытый интерес к опционам составляет 20 миллиардов долларов, при этом дополнительные 2 миллиарда долларов от CME не включены в этот подсчет».
«Количество бессрочных открытых акций на централизованной бирже составляет 16 миллиардов долларов США по сравнению с капитализацией спотового рынка в 1,2 триллиона долларов США», — пояснила она о проблемах с доступом, которые ограничивают более широкое участие на рынке, особенно влияя на розничных инвесторов в США, которые составляют значительную часть рынков опционов на акции. но в значительной степени исключены из аналогичных возможностей в Биткойне из-за нормативных ограничений.
Грир подчеркнул стратегическую важность финансового рынка США: «Рынки акций США являются крупнейшими и наиболее ликвидными рынками в мире, на которые по состоянию на четвертый квартал 2023 года приходится 44% мирового рынка акций стоимостью 109 триллионов долларов. Варианты листинга на Перечисленные здесь ETF открывают шлюзы для крупнейших маркет-мейкеров и самых глубоких пулов ликвидности, что позволяет участникам рынка BTC обеспечить хеджирование и эффективность капитала».
«Мелтем Демирорс и Каледора Фонтана Кирнан-Линн недавно представили убедительные аргументы в пользу финансиализации здесь, объяснив, насколько это имеет решающее значение для роста нефтяной промышленности и будет иметь решающее значение для роста новых цифровых товаров, поскольку биткойн является матерью всех них», — заметил Грир.
Демирорс, бывший директор по стратегии CoinShares, заявил через X: «Финансизация — прекрасная вещь. Появление нефтяных фьючерсов и рынков деривативов позволило компаниям по всей цепочке создания стоимости хеджировать, а маркет-мейкерам — спекулировать на направленном ценообразовании. Сегодня торговля является важным фактором прибыльности нефтегазовых компаний».
На момент публикации BTC торговался на уровне $58 451.
