Цена Биткойна в последние дни переживает фазу стагнации, что заставляет инвесторов и аналитиков искать основные причины. Три ключевых фактора можно рассматривать как центральные для объяснения текущей тенденции боковой торговли Биткойна:
Приток ETF №1 компенсируется продажей GBTC, но как долго?
Спотовые биткойн-ETF по-прежнему остаются доминирующей темой на рынке, и, в частности, Grayscale с его GBTC остается в центре внимания аналитиков. Хотя приток ETF продолжает быть рекордным, цена Биткойна остается неизменной. Одной из основных причин этого, по-видимому, является отток средств из GBTC, который считается завышенным из-за комиссии в размере 1,5% в год (по сравнению с 0,25%) другими эмитентами.
Томас Фарер из Apollo отметил значительные расхождения в потоках на рынке: «За три дня торгов. IBIT +16 тыс. BTC, FBTC +12 тыс. BTC, BITB +6,7 тыс. BTC, ARKB +5,3 тыс. BTC, GBTC -27 тыс. BTC. GBTC BTC течет, но недостаточно для поддержания других ETF. По моему мнению, ожидается шок предложения».
Алессандро Оттавиани предоставил дополнительную информацию, заявив: «Приток биткойнов в ETF: +47 тысяч, отток биткойнов из оттенков серого: -27 тысяч, чистый приток: 20 тысяч. […] Рано или поздно я ожидаю, что отток оттенков серого прекратится или значительно уменьшится. Те, у кого есть Grayscale GBTC, уже были в биткойнах и поэтому я думаю, что они уже приняли решение о продаже, исполнение которого должно произойти не намного позже запуска ETF.
Аналитики Bloomberg Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас ожидают, что часть оттоков GBTC мигрирует на другие позиции в биткойнах, подчеркивая сложности учета фондов и задержки расчетов при отслеживании этих движений. Они отметили: «Отток GBTC превысил 1,1 миллиарда долларов… Мы ожидаем, что значительная часть этих активов вернется в биткоины, в основном в другие ETF».
2 место по продажам биткойн-майнеров
Али Мартинес назвал активизацию продаж биткойн-майнеров еще одним фактором, влияющим на текущую стагнацию цен. Недавние данные по цепочке показывают, что майнеры значительно увеличили продажи биткойнов.
Мартинес прокомментировал X (ранее Twitter): «Майнеры биткойнов в режиме продажи: последние данные по цепочке от Cryptoquant указывают на существенное увеличение активности продаж со стороны майнеров BTC».
Примечательно, что изменение поведения майнеров соответствует историческим тенденциям, когда майнеры продавали свои активы, чтобы управлять денежными потоками или получать выгоду от роста цен во время рыночных ралли.
Фаза консолидации №3 после мании ETF
Рынок в настоящее время переживает фазу консолидации после эйфории вокруг биткойн-ETF, которая привела к росту на 82%. Такая фаза считается естественной и отражает исторические закономерности, наблюдаемые на других рынках, например, на первом золотом ETF.
Хотя первоначально золото зафиксировало рост примерно на 6%, затем потребовалось целых девять месяцев, чтобы начать фактическое ралли, в результате которого цена выросла почти в пять раз. То же самое касается биткойн-ETF. Пройдет некоторое время, прежде чем маркетинговая машина управляющих активами заработает и новые институциональные инвесторы смогут убедиться в новом классе активов.
Аналитик Скью представил техническую точку зрения, заявив: «4-часовой график BTC: остается гибким до подтверждения тренда, однако выглядит не очень хорошо для быков без восстановления 200EMA 4H и RSI ниже 50. Годовое открытие все еще очень важно для общего риска. награда. Выше хорошо с бычьими подтверждениями. Ниже это плохо для риска и при медвежьих подтверждениях ведет к нисходящему тренду (режим хеджирования). Ключевая область для 1-4-часового тренда ~ $42,5 тыс.»
На момент публикации BTC торговался на уровне $42 684.
