Согласно отчету K33 Research, в последние недели биткойн продолжает сталкиваться с проблемами, поскольку устойчивые медвежьи настроения привели к тому, что рынок бессрочных свопов оказался на территории отрицательных ставок финансирования.
Основываясь на исторических рыночных данных, аналитики исследовательской фирмы утверждают, что эта негативная тенденция может сигнализировать о потенциальном дне для криптовалюты.
Ставки бессрочного финансирования и дно рынка
В отчете, авторами которого являются Ветле Лунде и Дэвид Циммерман, предполагается, что недавние отрицательные ставки финансирования дают оптимистичный взгляд на будущее ценовое поведение BTC.
Примечательно. Рынок вечных свопов, который позволяет трейдерам спекулировать на цене Биткойна, не владея активом, впервые с марта 2023 года столкнулся с отрицательными ставками финансирования.
Отрицательные ставки финансирования возникают, когда трейдеры платят за удержание длинных позиций, что отражает сильные медвежьи настроения. По данным K33 Research, это седьмой раз с 2018 года, когда средние 30-дневные ставки финансирования становятся отрицательными, а предыдущие случаи часто сигнализировали о дне на рынке.
Аналитики K33 подчеркивают, что, когда в прошлом средние 30-дневные ставки финансирования стали отрицательными, Биткойн продемонстрировал высокие результаты в последующие месяцы.
Данные показывают, что средняя доходность за 90 дней после отрицательного изменения ставки финансирования составляет 79 %, а медианная доходность — 55 %. Этот исторический прецедент является ключом к оптимистическому прогнозу аналитиков по BTC на предстоящий год.
Более того, аналитики K33 полагают, что BTC может ожидать положительного движения цены к концу 2024 года.
Они указывают на рост открытого интереса к бессрочным свопам, приближающегося к самому высокому уровню с конца июля, как на потенциальный катализатор коротких сокращений.
Для контекста: короткое сжатие происходит, когда трейдеры, сделавшие ставку против Биткойна путем его продажи, вынуждены покупать актив, чтобы закрыть свои позиции, что потенциально приводит к росту цены.
Внешние факторы, определяющие перспективы Биткойна
Помимо данных о цепочке, в отчете обсуждаются внешние рыночные влияния, которые могут повлиять на траекторию цены Биткойна. Корреляция между BTC и индексом S&P 500 достигла 23-месячного максимума 0,67, а это означает, что на биткойн, скорее всего, окажут влияние более широкие экономические факторы.
Аналитики K33 полагают, что предстоящие события, такие как публикация индекса потребительских цен (CPI) и заседание Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) Федеральной резервной системы 18 сентября, могут существенно повлиять на краткосрочные движения цен BTC.
Аналитики также рассматривают несколько других факторов, которые могут способствовать потенциальному восстановлению Биткойна позднее в этом году. К ним относятся ожидаемый поворот Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок, президентские выборы в США, выплаты, связанные с крахом FTX, и отложенные последствия сокращения вдвое предложения биткойнов.
Вывод об избытке предложения и положительном эффекте сезонности рассматривается как дополнительные элементы, которые могут способствовать росту BTC.
Избранное изображение, созданное с помощью DALL-E, диаграмма из TradingView
