Чем отличается криптовалюта в 2021 году от 2017 года и каково нынешнее ралли биткойнов с точки зрения цикла биткойнов?
Идея рыночных циклов широко распространена в финансах. Самый основной принцип — то, что идет вверх, должно падать. Основная причина заключается в том, что инвесторы будут накапливать средства, когда цены низкие, что вызывает рост цен. Когда цена достигает пика, давление продаж возьмет верх, поскольку держатели будут стремиться обналичить, тем самым толкая цену вниз.
Если вы купили биткойн (BTC) в 2017 году или ранее, это будет звучать до ужаса знакомо. По сути, он описывает то, что произошло во время последнего бычьего бега, когда BTC достиг максимума в 20 000 долларов. Поэтому большинство держателей криптовалюты, затаив дыхание, следят за текущими рыночными условиями.
Но пока, за исключением нескольких корректировок, цены удерживаются или, по крайней мере, быстро восстанавливают потери. Каковы шансы, что это будет продолжаться? Можем ли мы ожидать, что 2021 год будет развиваться аналогично 2017 и началу 2018 года, или цикл текущего запуска только начинается?
Отголоски прошлого
С точки зрения сходства между Теперь и в 2017 году есть несколько важных параллелей, первая из которых — это соотношение между ценами на BTC и уменьшением вознаграждения за майнинг вдвое. Каждый раз, когда вознаграждение за майнинг уменьшается вдвое, предложение биткойнов становится все более дефицитным.
Второе сокращение вдвое произошло в июле 2016 года, и за 18 месяцев биткойн вырос примерно на 3900%, поднявшись с 500 долларов до 20 000 долларов, прежде чем рухнул. Третье сокращение вдвое произошло в мае 2020 года, когда BTC торговался около 9000 долларов. Девять месяцев спустя Биткойн смог достичь нового исторического максимума в районе 62000 долларов, набрав в процессе 560%.
В тот же период после сокращения вдвое в 2016 году прирост был значительно меньше в процентном отношении, при этом BTC вырос примерно на 150% к апрелю 2017 года. Если рынки пойдут по той же схеме, они станут свидетелями еще более грандиозных увеличивается с последующим резким падением. Конечно, такое движение цен после снижения вдвое относится только к биткойнам. Но куда идет BTC, остальные рынки, как правило, следуют за ним.
Также существует некоторая корреляция между показателями ончейн в 2017 и 2021 годах. По данным Glassnode, как в 2017, так и в 2021 году наблюдается высокий процент накопления и удержания BTC. Фактически, месяцы в преддверии бычьего забега в 2021 году показывают, что в бездействии удерживалось больше BTC, чем когда-либо в истории.
Активные адреса также недавно достигли рекордного уровня — более 22 миллионов, превысив предыдущий максимум в 21,6 миллиона, который был зафиксирован в декабре 2017 года.
Возможно, менее ощутимо, но все же актуально. чувство эйфории, которое перекликается с 2017 годом. Раздувающиеся рынки децентрализованных финансов и нефинансовых токенов, спектакль мем-акций, за которым последовало неожиданное возрождение Dogecoin (DOGE), и всеобщее волнение вокруг криптовалютных рынков — все это напоминает бурные дни эпохи первоначального предложения монет.
То же самое… но другое?
Несмотря на сходство, между рынками криптовалют сейчас есть много различий по сравнению с 2017 годом, в основном связанных с продвинутым состоянием зрелости. Четыре года назад криптовалюта была прерогативой отдельных розничных спекулянтов. В беседе с Cointelegraph Саймон Ким, генеральный директор криптовалютного венчурного фонда Hashed, сказал, что «рынок работает на совершенно другой основе», добавив:
«Во-первых, различные проекты DeFi создают ценность на основе четкой бизнес-модели. Во-вторых, мы наблюдаем рекордно активные инвестиции институциональных инвесторов, и, наконец, сейчас появляются различные варианты выхода на рынок и выхода, включая не только PayPal и Visa, но и крупные банки ».
В число рассматриваемых банков входит Goldman Sachs. , Citigroup и Deutsche Bank, которые недавно объявили о планах интеграции криптовалют, создавая новые бычьи сигналы. И не забывайте, что Tesla объявила о том, что инвестировала 1,5 миллиарда долларов в BTC.
Чад Штейнгласс, глава торговой компании CrossTower, занимающейся рынками криптовалютного капитала, подробно рассказал о том, почему появление корпоративных инвесторов, банков и платежных гигантов имеет большое значение, и сделал прогноз о том, какое широкое распространение получит широкое распространение. long:
«В основе институциональных инвестиций лежат более глубокие карманы и более длительные инвестиционные горизонты, чем у трейдеров, которые поддерживали рост в 2017 году. Добавьте к этому стремительный рост доступа к криптовалютным рынкам для участников, не являющихся трейдерами, через таких гигантов финтех-индустрии PayPal и Square, среди прочих, и мы наблюдаем как расширение, так и углубление базы инвесторов ».
Широко распространенная доступность деривативов еще один фактор, который на этот раз помог поднять цены. В это трудно поверить, но в 2017 году было всего несколько бирж, в основном BitMEX и OKEx, которые предлагали торговлю фьючерсами. Предложения институциональных фьючерсов появились только в декабре 2017 года, когда Чикагская товарная биржа и Чикагская биржа опционов запустили свои собственные контракты, обеспеченные биткойнами.
Хотя в то время существовали некоторые предположения, что эти запуски ускорили начало крипто-зимы, несомненно, доступность деривативов привлекла больше профессиональных инвесторов, что в конечном итоге способствовало росту цен.
Конечно, ничего из вышеперечисленного было бы невозможно в 2017 году, учитывая степень регуляторной неопределенности, которая существовала в то время — еще один фактор, указывающий на то, что на этот раз все изменилось.
Показатели указывают на другой тип цикла
Показатели также указывают на некоторые различия между циклом 2017 года и этим. Особо выделяется различие в доминировании биткойнов. В течение 2017 года доминирование BTC резко упало с 85% до 32%, что является самым низким показателем за всю историю. Падение отражает аппетит к альткойнам, возникший на фоне запуска Ethereum и последующего бума ICO.
Напротив, с тех пор, как летом 2019 года BTC восстановил доминирующее положение в 60%, он довольно устойчиво держался около этой отметки. Эфир (ETH) также показал похожие модели. После грандиозного роста цен в 2021 году доминирование как BTC, так и ETH немного увеличилось за счет более широких рынков альткойнов. Следовательно, эти показатели подразумевают, что новое поколение инвесторов менее непостоянно и более привержено BTC и ETH как флагманским активам.
По теме: Хорошая коррекция? Цена биткойна восстанавливается до 57 тысяч долларов, поскольку учреждения покупают падение
Волатильность цены биткойна также несколько снизилась за последние годы, по крайней мере, в относительном выражении. Как недавно было отмечено Bloomberg, скользящая 60-дневная волатильность сейчас ниже, чем была во время последнего пика.
Однако термин «относительный» является здесь ключевым. При цене в 60 000 долларов колебание цены на 5% приводит к колебаниям в 3 000 долларов. При цене в 1200 долларов в середине 2017 года при изменении цены на 5% цены колебались бы от 1140 до 1260 долларов. С точки зрения реальных прибылей и убытков разница огромна.
Объем обменного потока — еще один показатель, который стоит учитывать. В отличие от бычьего тренда 2017 года, в 2021 году через биржи будет проходить гораздо меньше BTC. Это указывает на то, что инвесторы стремятся удерживать свои позиции, что делает BTC менее доступным для трейдеров и ведет к еще большему росту цен.
Макро-перспективы остаются оптимистичными, но все еще
Если уменьшить масштаб, общая картина выглядит совершенно иначе по сравнению с 2017 годом. Хотя большая часть фондового рынка показала лучшие результаты, чем ожидалось, под давлением В условиях продолжающейся пандемии инвесторы сейчас сталкиваются с гораздо большей неопределенностью, чем несколько лет назад. Это, вероятно, создало оптимистичные аргументы в пользу Биткойн как безопасного актива, что также отражается на ценах на золото.
Саймон Петерс, рыночный аналитик eToro, считает, что, хотя волатильность может продолжаться, обвала цен, возможно, можно избежать, говоря Cointelegraph: «Я думаю, что в какой-то момент на рынке биткойнов произойдет значительная коррекция, но а не снижение на 80–90%, которое мы видели в прошлом ». Далее он объяснил предстоящий сдвиг:
«Демография криптоинвесторов изменилась по сравнению с предыдущими годами, благодаря большему институциональному участию, что привело к большему притоку капитала. Сотни миллионов, если не миллиарды долларов обмениваются за один раз, и эта повышенная ликвидность приведет к более стабильным ценам ».
Кроме того, пандемия ускорила переход на все цифровые технологии. Надвигающаяся перспектива цифровых валют центральных банков и растущая зависимость от цифровых платежей создают еще более веские аргументы в пользу криптовалют как полностью цифрового класса активов.
Если мы взвесим все различные факторы, кажется, что аргумент в пользу того, что этот бычий ход несколько отличается от цикла 2017 года, становится более убедительным. Хотя весьма вероятно, что в какой-то момент на рынках произойдут дальнейшие коррекции, менее вероятно, что произойдет столь внезапный и драматический обвал, как тот, который произошел в начале 2018 года.
Однако даже в более зрелом состоянии и с совершенно другим оттенком, крипторынки по-прежнему остаются криптовалютными рынками, и история может подтвердить, что все возможно.
