Генеральный директор Medici Эдвард Бойл выразил обеспокоенность по поводу низкой ликвидности биткойнов (BTC) на ведущих спотовых криптовалютных биржах, таких как Binance и Coinbase.
Бойл считает, что это может создать проблемы для поставщиков биржевых фондов Биткойн (ETF), особенно когда они запустятся в США в ближайшие недели при условии одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Ликвидность биткойнов на спотовых биржах снизилась после краха FTX
В сообщении от 12 декабря Бойл цитирует данные Kaiko, которые показывают, что объем торговли биткойнами обычно составляет всего 200 миллионов долларов США в пределах 1% от спотовой цены. Соответственно, эти данные означают, что если крупный покупатель или продавец захочет совершить значительную сделку, они могут повлиять на цены биткойнов.
Однако для тех, кто желает продать или купить «биткойны на несколько миллионов», текущая ликвидность мгновенно поглотит их.
Глядя на существующие данные о ликвидности от Kaiko, генеральный директор, похоже, предполагает, что крах FTX, когда-то известной биржи с оценкой более 20 миллиардов долларов на пике своего развития, серьезно усугубил проблему ликвидности. Банкротство FTX означало уход того, что когда-то было одним из крупнейших маркет-мейкеров криптовалют.
Читать по теме: Когда биткойн достигает вершины? Ответы на шпаргалку циклового аналитика
Соответственно, их крах означал вывод большей ликвидности. Свободно падающие криптоактивы, особенно Solana (SOL), после новостей о банкротстве FTX, также вынудили игроков покинуть рынок, поскольку возникли страх, неуверенность и сомнения (FUD).
Будет ли это проблемой для поставщиков BTC ETF, таких как BlackRock?
Принимая во внимание эти факторы, Бойл считает, что спотовые биткойн-ETF, включая BlackRock, Fidelity и VanEck, например, могут с трудом покупать биткойны, не оказывая существенного влияния на цену через спотовые биржи, включая Coinbase. Чем больше провайдеров через своих партнеров будут вынуждены тайно покупать биткойны на криптобиржах, это, скорее всего, замедлит распространение спотовых ETF.
В то же время, поскольку покупка занимает больше времени, поставщикам спотовых биткойн-ETF, вероятно, придется взимать больше комиссий.
Даже в этом случае, хотя поставщикам спотовых биткойн-ETF может быть сложно заполучить BTC, одобрение этих сложных деривативов постепенно улучшит общую ликвидность на спотовом рынке биткойнов до уровня, существовавшего до краха FTX, или даже выше.
Это связано с тем, что ETF могут привлечь на рынок новых институциональных инвесторов, увеличивая общий объем торгов и снижая влияние отдельных сделок.
На данный момент биткойн твердо держится выше 43 000 долларов и находится в восходящем тренде. Оптимисты ожидают, что монета легко превысит 45 000 долларов и даже 69 000 долларов на предстоящих сессиях, чему будет способствовать разрешение SEC на создание первого спотового биткойн-ETF в США.
