После недавнего раскрытия цели Circle получить одобрение для программы ФРС, Федеральный резервный банк Нью-Йорка теперь обновил свои правила, нарушив план эмитента стабильной монеты. Хотя это правило направлено не только на то, чтобы помешать Circle, тем не менее, оно вызвало неопределенность в отношении намерения компании внедрить федеральную платежную систему.
Согласно объявлению, опубликованному 25 апреля, Федеральная резервная система Нью-Йорка внесла изменения в свои критерии приемлемости для сторон, желающих участвовать в соглашениях об обратном выкупе (RRP).
Изменение политики саботирует план Circle
В соглашении об обратном выкупе Федеральной резервной системы (RRP) Федеральная резервная система продает ценные бумаги правомочным контрагентам с соглашением выкупить их обратно в дату погашения. Такие компании, как Circle, рассматривали это как способ заработать проценты, поэтому компания захотела внедрить систему.
Однако последнее обновление политики Федеральной резервной системы Нью-Йорка, похоже, саботирует этот конкретный план Circle. Circle поддерживает резервный фонд, которым управляет компания по управлению инвестициями BlackRock.
Фонд классифицируется как фонд 2a-7 и доступен исключительно для Circle. Однако в заявлении Федеральной резервной системы предполагается, что эта классификация, под которой помечен резервный фонд Circle, может лишить Circle права на участие в предстоящей федеральной программе.
Федеральный резерв Нью-Йорка заявил:
Зарегистрированные в SEC фонды 2a-7, которые, по единоличному решению Федерального резервного банка Нью-Йорка, организованы для одного бенефициарного владельца или демонстрируют достаточное сходство с фондом, организованным таким образом, как правило, не имеют права доступа к операциям обратного репо. .
Фонд 2a-7 — это тип фонда денежного рынка, который регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в соответствии с правилом 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Эти фонды разработаны с низким уровнем риска, высоколиквидные инвестиции, обеспечивающие стабильную стоимость и доходность для инвесторов.
Основной целью этих государственных фондов денежного рынка является обеспечение того, чтобы фонды, находящиеся в его ведении, могли быстро выполнять выплаты инвесторам. В частности, фонды, подпадающие под эту категорию, должны иметь не менее 10 % своих общих активов в виде ежедневных ликвидных активов и не менее 30 % своих общих активов в еженедельных ликвидных активах.
Платежная система ФРС подвергает кругу потенциальных рисков
Утверждение Circle в программе Федеральной резервной системы позволит эмитенту стабильной монеты получать проценты от избыточных средств, инвестируя в казначейские ценные бумаги с низким уровнем риска, и, следовательно, поможет поддерживать стабильность своей стабильной монеты, USDC Coin, а также получать процентный доход.
Однако в январе Институт банковской политики, известная группа по защите интересов банков США, утверждал обратное и предупредил, что в случае, если USDC Circle получит доступ к RRP, он потенциально может создать стабильную монету, которая эффективно поддерживается Федеральный резерв. Это создает риск для стабильности финансовой системы.
Несмотря на это, в марте Раагулан Пати, вице-президент Circle в Азиатско-Тихоокеанском регионе, заявил, что конечной целью компании остается хранение всех своих денежных средств в Федеральной резервной системе и использование платежных путей для Федеральной резервной системы. По словам Пати, такой подход уменьшит зависимость Circle от традиционных финансовых партнеров (TradFi).
Между тем рыночная капитализация USDC на прошлой неделе демонстрировала нисходящий тренд. За последние 24 часа рыночная капитализация USDC снизилась на 0,1 %, а ее общая стоимость составила 3,6 млрд долларов США.
Избранное изображение из Unsplash, диаграмма из TradingView
