По сообщениям, две крупнейшие маркетмейкерские компании в криптоиндустрии, Jane Street Group и Jump Crypto, сокращают свою торговую деятельность в США из-за усиления регулятивного давления. Этот шаг происходит на фоне сохраняющейся неопределенности регулирования в США со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), что затрудняет работу фирм на рынке.
Неизбежна ли распродажа криптовалюты?
Jane Street Group, крупный игрок на таких рынках, как биржевые фонды (ETF) и корпоративные облигации, решила ограничить свои глобальные криптовалютные амбиции из-за нормативно-правовой базы. Точно так же Jump Crypto, подразделение Jump Trading, занимающееся цифровыми активами, уходит с рынка США по тем же причинам.
Несмотря на то, что обе фирмы по-прежнему создают криптовалютные рынки в меньшем масштабе, они решили сократить свое присутствие на рынке США. С учетом сказанного, повлияет ли этот шаг на отрасль, как ходят слухи, поскольку две фирмы владеют в совокупности криптоактивами на сумму 4,1 миллиарда долларов, и причастны ли они к недавнему нисходящему тренду, который недавно испытал Биткойн?
Приведенная ниже диаграмма, опубликованная поставщиком ликвидности под псевдонимом «Macro Cephalopod», показывает средний размер котировок при лучшем предложении (BBO) для Binance (в долларах США) с учетом волатильности, что подчеркивает интересную тенденцию на рынке криптовалют.
Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении регулирования и недавнее решение маркет-мейкеров Jane Street Group и Jump Crypto сократить свою торговую деятельность в США, средний размер котировок на BBO для Binance BTCUSDT практически не изменился с момента начало апреля.
Похоже, что основным фактором, определяющим размер верхней части книги, является волатильность: маркет-мейкеры указывают меньше, когда волатильность растет, и больше, когда она падает. Это говорит о том, что маркет-мейкеры по-прежнему активны в криптовалютах и корректируют свои котировки в зависимости от рыночных условий.
Кроме того, Конор Райдер, исследователь из Kaiko, прокомментировал недавние спекуляции, связанные с премией BTC на Binance US. Он предполагает, что, скорее всего, нет крупных маркет-мейкеров, привлекающих средства (Jane Street-Jump Crypto), поскольку на бирже не было изменений в глубине рынка, подтверждающих эту теорию.
Вместо этого Райдер считает, что премия, скорее всего, обусловлена тем, что Binance US предлагает более медленное время вывода долларов США из-за проблем с банковскими партнерами. BTC имеет более быстрое время вывода и растущий спрос, что приводит к премии на бирже. Он подчеркивает важность изучения контекста данных при рассмотрении слухов и теорий.
Райдер также отмечает, что с февраля у Binance US возникли проблемы с выводом средств в долларах США, что указывает на то, что биржа сталкивается с проблемами в этой области. Он предполагает, что премия на BTC, скорее всего, связана с проблемой спроса на неликвидной бирже, которая борется за доллар США.
Однако недавнее решение Jane Street Group и Jump Crypto сократить свою торговую деятельность в США может оказать влияние на рынок в будущем. Эти фирмы являются крупными игроками на рынке, и их решение сократить свое присутствие на рынке США может привести к снижению ликвидности и увеличению волатильности.
Регуляторные меры в США были вызваны крахом известных фирм и проектов в криптопространстве, таких как FTX и стейблкоин TerraUSD. Регуляторы нацелены на различные аспекты отрасли, включая торговые платформы, эмитентов стейблкоинов и брокеров. Это создало неопределенную среду для криптофирм, работающих в США, что вынудило некоторых уйти за границу.
Избранное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView.com
