До пандемии биткойн привлекал многих как средство защиты от инфляции из-за его низкой (почти нулевой) корреляции с традиционными активами, такими как акции.
Однако в последнее время повествование повернулось на 180° из-за макроэкономических сдвигов. Согласно отчету 21Shares, Биткойн и S&P 500 двигались синхронно, а их корреляция выросла до исторического максимума 0,69. Это породило неуверенность в полезности криптоактивов для диверсификации портфеля.
Корреляция биткойнов с S&P 500 ниже в долгосрочной перспективе
Хотя 21Shares не оспаривает связь криптовалюты и традиционных активов, она показывает, что это лишь краткосрочное событие. В своем шестом выпуске «Состояние криптографии» компания отметила, что два класса активов в долгосрочной перспективе движутся разными путями.
Кроме того, в отчете показано, что при коэффициенте 0,07 корреляция между биткойнами и золотом практически отсутствует. Из этого компания 21Shares пришла к выводу, что эти два актива представляют собой «уникальные ресурсы для диверсификации портфелей инвесторов».
Что касается доходности, многие крипто-игроки сосредотачиваются на сроках своих инвестиций, подыскивая подходящий период, когда доходность будет максимальной. На инвестиции в криптовалюту повлияли такие события, как крах экосистемы Terra, повышение процентной ставки ФРС и недавняя остановка блокчейна Solana, среди прочих.
Влияние преобладающих рыночных условий также наблюдается среди институциональных инвесторов. Только в прошлом месяце многие из них вывели средства из криптоинвестиционных продуктов, что привело к 10-месячному минимуму активов под управлением (AUM).
С другой стороны, в отчете сделан вывод о том, что время в большинстве случаев не является важным фактором при инвестировании в криптовалюту. В 90% случаев Биткойн превзошел сам себя в течение года, независимо от того, когда он был инвестирован. Динамика цены цифрового актива была еще лучше при инвестировании в течение трех лет в 100 % случаев.
По этой причине фирма отметила, что добавление криптоактивов в инвестиционный портфель «максимизирует доход с поправкой на риск». Кроме того, более высокая доходность наблюдается в портфелях криптовалют с большой капитализацией по сравнению с портфелями только биткойнов.
Распространение криптовалют
Тем не менее, Элиезер Ндинга, директор по исследованиям в 21Shares, сказал, что многие компании и учреждения сделали аналогичные выводы, «понимая, насколько сильно этот класс активов работает в долгосрочной перспективе, несмотря на взлеты и падения».
Обратите внимание, что некоторые гигантские учреждения, такие как Bank of America (BoA), отказались от враждебного отношения к криптовалютам и стали более сговорчивыми. И хотя банк заявил, что не планирует предлагать криптовалютные услуги, он все же признал, что Биткойн и криптовалюта слишком велики, чтобы их игнорировать.
