Кристин Боггиано, юрист и соучредитель биржи цифровых активов CrossTower, разработала свой идеал защиты уязвимых, работая и живя в Амазонке в 1990-х годах, помогая бороться за права людей Cofn против Крупные нефтяные компании.
Позже она работала над созданием ипотечных деривативов на Уолл-стрит, прямо до того, как экзотические деривативы взяли на себя часть вины за мировой финансовый кризис, или GFC. Впоследствии она использовала свои внутренние знания в качестве юриста по регулированию, помогая формировать рыночные реформы.
Отчасти из-за GFC учреждения не спешили внедрять биткойн в начале 2010-х, говорит она.
Я наткнулся на [биткойн] с точки зрения юриста, потому что мои клиенты хотели его купить и обменять. «Мне нужно было понять, что это такое и как им торговать», — вспоминает она, оглядываясь назад на первые дни криптовалютных рынков в период с 2011 по 2013 год.
Тогда ее клиенты не были идеологическими типами, они были организациями. которые увидели возможности в арбитраже. «У хедж-фондов не было никакого философского желания изменить мир с помощью биткойнов. Они просто рассматривали его как класс активов, даже в 2011 и 2012 годах.
Но вскоре Биткойну пришлось расплачиваться с крахом своей основной биржи Mt. Gox, и получивший широкую огласку арест Росс Ульбрихта, который управлял рынком даркнета Silk Road.
Как только произошел Silk Road, и Mt. Gox, я думаю, что институциональное участие стало сомнительным с фидуциарной точки зрения. Вы не хотите участвовать в незаконной деятельности.
Семь или восемь лет спустя учреждения возвращаются в полную силу. Богджано считает, что надлежащее регулирование во имя безопасности и законности имеет решающее значение для интеграции криптоиндустрии с сильными мира сего. Точно так же, как жителям Cofn в Амазонии требовались экологические нормы, чтобы уберечь свою землю от нефтяных отходов, она считает, что и розничным торговцам нужны строгие правила для защиты их от финансового ущерба.
. @ crossstower_ex Соучредитель и генеральный директор, @KristinBoggiano присоединяется к @JillMalandrino на @Nasdaq #TradeTalks, чтобы обсудить институциональное внедрение цифровых активов, структурированных продуктов и регулирования. https://t.co/nDJXPaS6BM
— TradeTalks (@TradeTalks) 14 января 2021 г.
Помимо того, что Президент институционально ориентированной платформы CrossTower Боггиано также является основателем и сопредседателем Альянса по регулированию и праву цифровых активов, около 90 членов которого являются руководителями, старшими сотрудниками по правовым вопросам и комплаенс-контролем финансовых учреждений и компаний, занимающихся технологией блокчейн.
Ранее она работала главным советником по стратегии и старшим советником по вопросам регулирования в Guggenheim Partners, инвестиционной фирме с 270 миллиардами долларов под управлением. Фирма получила недавнюю прессу из-за того, что ее главный инвестиционный директор Скотт Майнерд предсказал, что биткойн достигнет 600 000 долларов.
Звучит немного производно
С ее отцом, работающим врачом в воздухе. Force, Богджано рос в движении. «Я жила в Техасе, Калифорнии, Тайване, Нью-Мексико, Нью-Джерси, Колорадо и обратно в Нью-Джерси», — говорит она. Когда ее родители развелись, она затем проживала с каждым из них, пока не уехала изучать экономику развития в колледж Сары Лоуренс, который окончил в 1992 году.
После написания диссертации о работе Texacos в Эквадоре и неблагоприятных условиях. права человека и экологические последствия внешней политики США для развивающихся стран, она получила грант на поездку в Эквадор, где она работала в юридической фирме, защищающей права коренных народов.
В итоге я нашла людей Кофна. в верхнем бассейне Амазонки, а затем какое-то время жил с ними, помогая им продумать, как получить право собственности на свою землю. Сложность заключалась в том, что правительство Эквадора владело правами на находящуюся под ним нефть, которую оно хотело добыть вместе с американскими нефтяными компаниями, часто помогавшими в бурении.
После двух лет борьбы за права коренных народов Богджано был вдохновлен подать заявку. в юридическую школу. Она окончила юридический факультет Северо-Восточного университета в Массачусетсе в 1997 году, а также получила степень магистра делового администрирования в том же учреждении в 1996 году.
В процессе обучения меня увлекли рынки деривативов.
Во время учебы она работала в отделах правоприменения Комиссии по торговле товарными фьючерсами и Комиссии по ценным бумагам и биржам в Нью-Йорке, которым было поручено регулировать финансовую систему США.
Вскоре она получила работу. торговля или структурирование долевых инструментов и кредитных деривативов для хедж-фондов и состоятельных частных лиц от имени Merrill Lynch в конце 90-х.
Я работал 18 часов в день, иногда семь дней в неделю, это было просто действительно сумасшедший рынок. [Председатель Федеральной резервной системы США Алан] Гринспен держал процентные ставки на очень низком уровне, и в то время люди действительно стремились получить доход. Таким образом, они придумывали творческие методы создания продуктов.
Я думаю, 81 был первым обменом, — рассказывает Боггиано Magazine, рассказывая о ранней истории деривативов до того, как она вошла в игру. Она относится к финансовым свопам, которые представляют собой контракты с производными финансовыми инструментами, которые позволяют сторонам обменивать денежный поток от одного актива на другой. Их популярность резко возросла, потому что инвесторы искали доходность после снижения банковских процентных ставок.
Деривативы на иностранную валюту были в начале 90-х », — подсчитывает она, добавляя, что деривативы на акции начали использоваться примерно в 96 г., но они только начинали, и они повторно опубликовали определения в 2002 году. Работая в торговом зале, молодой Богджано оказался в центре финансовой революции того времени.
Все это звучит знакомо
Во многих смыслах описание Боггианосом мира Уолл-стрит 90-х и начала 2000-х годов предлагает сравнения с недавним бумом децентрализованных финансов, или DeFi, в мире криптовалют. Криптовалюты, такие как Биткойн, изначально не предлагали никаких возможностей для денежного потока, превышающего оценку, но это меняется, когда такие вещи, как Ethereum 2.0, предлагают вознаграждение за стейкинг в размере нескольких процентов в год.
Сегодня многие кредиторы, такие как BlockFi и Celsius, а также различные биржи, включая Boggianos CrossTower, предлагают возможности для получения процентного дохода от холдингов в криптовалюте. Кроме того, платформы DeFi, такие как Ethereum SushiSwap и Binance Smart Chains PancakeSwap, позволяют пользователям обменивать криптовалюты с помощью пулов ликвидности. Эти пулы ликвидности действуют как децентрализованные денежные резервы, в которые каждый может внести свой вклад, а эти участники затем получают доход в виде торговых комиссий.
Концепция DeFi была названа финансовым Lego и имеет гораздо более глубокий смысл. Токены, представляющие доли в этих пулах ликвидности, могут сами быть размещены на других платформах (или транспортных средствах, как их можно было бы назвать в первые дни Boggianos), чтобы обеспечить получение прибыли, часто генерируя токены в новых проектах, которые могут переходить сразу или в течение нескольких лет. .
(функция () {window.mc4wp = window.mc4wp || {слушатели: [], формы: {on: function (evt, cb) {window.mc4wp.listeners. push ({event: evt, callback: cb});}}}}) ();
Лучшее из блокчейна, каждый Воскресенье
Подпишитесь на вдумчивые исследования и неторопливое чтение журнала.
Подписываясь, вы соглашаетесь с нашими Условиями использования и Политика конфиденциальности
Если вы человек, оставьте это поле пустым:
Как и в 18-часовых днях, которые пересчитывает Богджано, Нет недостатка в DeFi-дегенах, которые не спят, чтобы управлять своими урожайными фермами на множестве новых платформ. с. Известно, что Сэм Бэнкман-Фрид проводит почти каждую минуту бодрствования за своим офисом в Гонконге и спит на мешочке из офиса.
В 2000 году Богджиано ушел из офиса, чтобы работать в юридической фирме и помогать создавать новые продукты для бизнеса. новая финансовая экосистема. Это был дикий рынок. «Я делала свопы на дефолт по жилищным ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, а затем вкладывала их в другие инструменты, — объясняет она.
В 2007 и 2008 годах глобальный финансовый кризис опустошил рынок.
Как только рынок рухнул, я стал регуляторным юристом и помогал формировать регулирование, начиная с периода до Додда-Франка [Закона о реформе Уолл-стрит и защите потребителей], вплоть до более чем 200 правил установления норм, — вспоминает Богджано, вспоминая бурные события. эпоха, когда она работала над созданием стабильности посредством регулирования и надзора.
Возможно, было бы несправедливо возлагать всю вину за жадность на новаторов с Уолл-стрит; В конце концов, именно инвесторы требовали возврата на свой капитал, несмотря на сложную экономическую среду, когда ранее высокие процентные ставки упали. Вы больше не могли класть деньги на банковский счет и смотреть, как они постоянно растут. Идея о том, что деньги должны приносить благоприятный процент, прочно закрепилась на протяжении поколений, создание новых экзотических методов для достижения этой цели кажется неизбежным.
Биткойн из пепла
Это произошло из-за последствий Этот кризис, в котором многие начали сомневаться в стабильности и даже легитимности финансовой системы, сосредоточился в основном на Уолл-стрит.
Что сделало этот ранний рынок деривативов более серьезным, чем анонимное онлайн-казино DeFi, так это то, что через него текли деньги не был игорным бюджетом самозваных дегенов, которые подражали новым стратегиям доходности без критического анализа. Вместо этого деньги часто представляли собой сбережения и ипотечные ссуды обычных людей.
Кто может лучше выступить в роли регулятора, чем тот, кто хорошо разбирается в этой важной области? Этим человеком была Богджано, которая ушла из хаоса торгового зала в адвокатское бюро, где она будет работать, чтобы помочь восстановить систему в надежде, что она сможет вернуть доверие людей.
Она была в этом положении. Как юрист Боггиано познакомился с Биткойном в 2011 году. Крупные финансовые учреждения, с которыми она работала, были заинтересованы в нем, но они были пугливы.
Уровень проверки в то время был очень высоким, не в последнюю очередь потому, что Схема Берни Мэдоффа Понци недавно обнаружилась, и отрасль находилась в постоянном движении, объясняет Боггиано.
Сегодня все по-другому.
Безусловно, мы наблюдали участие и принятие биткойнов со стороны институциональная перспектива, утверждает Боггиано, перечисляя в качестве недавно обращенных сторонников таких, как Илон Маск, MicroStrategy, Visa и Mastercard, а также целевые фонды таких крупных организаций, как Гарвард, Стэнфорд и Йель. Существует даже интерес на различных национальных уровнях, таких как Китай и Соединенные Штаты, работающие над цифровым юанем и долларом, соответственно.
Я думаю, что Биткойн имеет естественную здоровую конкуренцию в отношении денежно-кредитной политики. в США и других странах. Эта конкуренция — это хорошо, потому что она заставляет страны задуматься о своих экономических системах.
Мы увидим значительное внедрение и изменение в течение следующих трех-пяти лет, это будет другая экономика, — говорит она. с полной уверенностью.
Один вопрос, который приходит на ум, заключается в том, считают ли некоторые учреждения, что они пропустили криптовалютный бум, учитывая, что в первые годы им часто мешали делать шаги из-за связанной с этим неопределенности. Богджано считает это не упущенной возможностью, а уместным проявлением осторожности. Я думаю, что они проводят осмотрительный анализ, необходимый им для защиты своих инвесторов. Я думаю, вы заметили больше активности со стороны консультантов, которым не нужно отчитываться перед инвесторами, — говорит она.
Я думаю, что нарратив для организаций таков, что когда есть достаточное принятие, [когда] Количество биткойн-кошельков, которые используются, значительно, становится намного менее вероятным, что он просто упадет до нуля.
Богджано говорит, что важно защитить розничных инвесторов, которые играют вместе с учреждениями. У нас очень устаревшая финансовая система и регулирующий процесс. Я думаю, что существует естественная борьба между инновациями и попытками защитить розничную торговлю.
Любые инвестиции, предлагаемые в розничную торговлю, объясняет она, более тщательно изучаются, чем те, в которых могут участвовать только опытные инвесторы, такие как учреждения и состоятельные частные лица, поскольку предполагается, что последние организации лучше оснащены для понимания инвестиций и управления убытками. Эти средства защиты существуют, поэтому нет мошенничества, нет манипуляций.
Тем не менее, признает Боггиано, это в первую очередь класс активов, ориентированный на розничную торговлю, что в большинстве случаев очень необычно, классы активов управляются учреждениями. .
Больше регулирования, меньше конфиденциальности?
Что касается Биткойна, я считаю, что существует моральное обязательство разработать средства, способствующие конфиденциальности, но обеспечивающие безопасность, — говорит Боггиано. Хотя она ценит конфиденциальность, она считает, что защита розничных инвесторов и широких слоев населения является более важным приоритетом.
Примером такой выгоды стало восстание в Капитолии, когда следователи выследили Ника Фуэнтеса, получившего 13,5 баллов. Биткойн от зарубежного донора. По словам Боггиано, это была отличная демонстрация деанонимизации транзакций биткойнов посредством следования цифровым хлебным крошкам во имя общественной безопасности.
Coinbase — одна из компаний, которая, как говорят, помогает властям следовать этим цифровым хлебным крошкам, предоставляя криптовалюту службы наблюдения государственных органов США, таких как Управление по борьбе с наркотиками и Налоговая служба.
Нам действительно необходимо разработать альтернативные средства защиты частной жизни людей, а также иметь возможность отслеживать транзакции, связанные с торговлей людьми и наркокартели, потому что это неприемлемые отрасли.
Богджано в некотором смысле является зеркальной противоположностью Эрика Вурхиса, предыдущего собеседника Journeys и товарища по биткойн-предпринимателю, который также управляет платформой обмена, который сказал, что институты а правительство существует исключительно для того, чтобы ограничить власть людей над деньгами.
В то время как точка зрения Вурхиза отражает индивидуалистический дух необузданной свободы, в которой коллективистские институты Однако Боггиано вместо этого описывает правительства и нормативные акты как необходимые для защиты уязвимых, как, например, жители Кофна Амазонки, которым нужны экологические нормы, чтобы уберечь свою землю от нефтяных отходов.
Оставлено на усмотрение людей. Собственные устройства, вы получаете этот дисбаланс сил, и это может быть очень разрушительным для людей, находящихся в уязвимом положении, — заявляет она.
