Данные об индексе потребительских цен (ИПЦ) за июнь, опубликованные сегодня Бюро трудовой статистики, вызвали волну оптимизма на рынке биткойнов и криптовалют. Последние данные показывают неожиданное замедление инфляции, что породило надежды на позитивный прогноз.
Согласно данным, общая инфляция ИПЦ в годовом исчислении (г/г) упала до 3,0 %, оказавшись ниже ожидаемых 3,1 %. Это представляет собой заметное снижение по сравнению с цифрой 4,0% в предыдущем месяце.
Еще более обнадеживает тот факт, что инфляция базового ИПЦ в годовом исчислении снизилась до 4,8%, превысив рыночные ожидания в 5,0%. Примечательно, что это впервые с декабря 2021 года, когда базовый индекс потребительских цен упал ниже 5,0%. Ведущие аналитики The Kobeissi Letter отмечают: «26-месячная битва с инфляцией, возможно, наконец подходит к концу».
В месячном исчислении (м/м) общий индекс потребительских цен составил 0,3 %, немного поднявшись по сравнению с маем (+0,1 %). Между тем базовый индекс потребительских цен в м/м оказался ниже ожидаемого и составил 0,3% вместо 0,4%.
ВНИМАНИЕ: инфляция в США ниже ожиданий #Биткойн
Общий индекс потребительских цен за год 3,0% (прогноз 3,1%, последние 4,0%)
Общий ИПЦ м/м 0,2% (прогноз 0,3%, последние 0,1%)
Базовый ИПЦ г/г 4,8% (прогноз 5,0%, последние 5,3%)
Базовый индекс потребительских цен за месяц 0,2% (прогноз 0,3%, последние 0,4%)
— Джейк Симмонс (@realJakeSimmons), 12 июля 2023 г.
Почему данные CPI имеют решающее значение для биткойнов и криптовалют
ФРС повысила процентные ставки на 5,0 базисных пункта с марта 2022 года, чтобы снизить инфляцию в США до самого высокого уровня за четыре десятилетия. Во время июньского заседания Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) впервые в этом цикле объявил о паузе, чтобы дать себе время оценить все еще развивающееся влияние предыдущих повышений. Председатель ФРС Джером Пауэлл, как всегда, подчеркнул зависимость от данных.
До публикации индекса потребительских цен и базового индекса потребительских цен рынок ожидал 92-процентной вероятности (согласно CME Fed Watch Tool), что политики ФРС примут решение в пользу повышения ставки на 0,25 базисных пункта 25 июля. 26 заседания, в результате чего учетная ставка будет находиться в диапазоне от 5,25% до 5,50%. Сегодняшние цифры, вероятно, повлияют на решение ФРС. Однако
Президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли недавно заявила на мероприятии Brookings Institution, что ФРС «может в конечном итоге делать меньше, потому что мы должны делать меньше; мы можем в конечном итоге сделать именно это; мы можем в конечном итоге сделать больше. Нам расскажут данные».
Несмотря на то, что через 20 минут после публикации индекса потребительских цен инструмент CME Fed Watch Tool по-прежнему показывал рост на 89 % от 25 базисных пунктов в конце июля. Известный журналист Уолтер Блумберг со ссылкой на The Economists заявил, что удивительно хорошее значение индекса потребительских цен вряд ли удержит ФРС от повышения процентных ставок на четверть пункта в конце этого месяца. Но он отмечает, что это повышение ставок потенциально может стать последним в текущем цикле.
В этом ключе важно отметить, что работа ФРС по инфляции может быть еще не завершена. Несмотря на то, что общая инфляция имеет тенденцию к снижению и быстро приближается к целевому показателю в 2%, устойчивая инфляция все еще находится на уровне, который в последний раз наблюдался в 1982 году, как показано на следующем графике. Индекс потребительских цен с фиксированными ценами за вычетом продуктов питания и энергии по-прежнему сильно повышен, что вызывает опасения повторного появления более высокой общей инфляции.
Исследование ФРС, опубликованное два дня назад экономистом Майклом Кили, показало, что базовые данные по индексу потребительских цен за 2022 и начало 2023 года согласуются с моделями, демонстрирующими большую устойчивость. «Обновление прогнозов на основе этих моделей предполагает, что инфляция базового ИПЦ, вероятно, останется выше 3,5 % до 2024 года», – пишет Кили.
Цена BTC реагирует осторожно
На момент публикации цена биткойна быстро подскочила выше 31 000 долларов США, а затем упала ниже 30 800 долларов США. В ближайшие часы нам еще предстоит увидеть истинную оценку данных рынком.
Как объяснил аналитик Даан в Твиттере, рынок часто положительно реагирует на положительные данные об индексе потребительских цен. Это ралли часто длится от 5 до 15 минут, после чего оно начинает переворачиваться. Затем цена стремится найти ликвидность чуть ниже «свечи выпуска данных».
