В недавно опубликованном отчете CoinShares аналитик Джеймс Баттерфилл углубляется в взаимосвязь между притоком в биржевые фонды биткойнов (ETF) и изменениями цены биткойнов.
В отчете рассматривается критический вопрос о том, какой объем притока в ETF можно ожидать после запуска спотового ETF на биткойны в США, а также потенциальное влияние этих потоков на цену биткойнов.
Биткойн-ETF могут привлечь $14,4 млрд.
Баттерфилл особо отмечает анализ Galaxy, согласно которому активы, которые можно адресовать, составляют около 14,4 триллионов долларов США. Если предположить консервативный сценарий, при котором 10% этих активов инвестируются в спотовый биткойн-ETF со средней долей в 1%, это может привести к притоку примерно 14,4 миллиардов долларов в течение первого года.
Согласно отчету, это будет самый крупный приток за всю историю, превысивший приток в 2021 году в размере 7,24 миллиарда долларов, что составило 11,5% активов под управлением (AuM).
Однако стоит отметить, что в 2020 году приток достиг $5,5 млрд, что составляет более высокие 21,6% от AuM, а цена Биткойна выросла на 303% по сравнению с 60% в 2021 году.
В отчете предлагается корреляция между притоком в процентах от AuM и изменениями цен. Притоки совпадают с ростом цен, что указывает на то, что многие инвесторы ETF участвуют в импульсной торговле. И наоборот, в периоды ценовой стагнации приток имел тенденцию к снижению.
Однако важно отметить, что инвесторы в биржевые продукты (ETP) не обязательно возглавляют ценовое действие, о чем свидетельствуют данные об объемах, показывающие, что объемы ETP составляют в среднем 3,5% ежедневного торгового оборота биткойнов на доверенных биржах, поскольку 2018.
Прогнозируется скачок цен на биткойны
Анализируя еженедельные потоки ETP и их процент от AuM, в отчете выявляется тенденция со значением коэффициента детерминации (R2) 0,31, что предполагает заметную связь между потоками и изменениями цен.
Используя эту линию тренда, в отчете предполагается, что вышеупомянутый приток в размере 14,4 миллиардов долларов США потенциально может привести к росту цены Биткойна до 141 000 долларов США за монету.
Тем не менее, точное предсказание точного уровня притока средств после запуска спотовых ETF остается сложной задачей. В докладе признается сложность определения точной величины притока капитала.
В нем подчеркивается, что одобрение регулирующих органов и корпоративное признание — это постепенные процессы из-за воспринимаемой сложности Биткойна, которая может потребовать от корпораций и фондов накопления знаний и уверенности, прежде чем совершать инвестиции.
Потенциальная стена спроса, которая может материализоваться после введения спотового ETF, неопределенна. Хотя такие ETF предлагают диверсификацию портфеля и повышенные коэффициенты Шарпа, одобрение регулирующих органов и корпоративное принятие могут занять время из-за предполагаемых сложностей, связанных с Биткойном.
В конечном счете, CoinShares считает, что корпорациям и фондам может потребоваться длительный период, чтобы ознакомиться с классом активов и обрести уверенность перед выходом на рынок.
В целом, отчет CoinShares проливает свет на потенциальное влияние биткойн-ETF на цену BTC. Хотя точно определить уровень притоков и их последующее влияние на рынок сложно, в отчете предполагается, что запуск спотового ETF на биткойны в США потенциально может привести к повышению цены биткойнов до 141 000 долларов США за монету.
В настоящее время Биткойн (BTC) консолидируется выше значимого психологического уровня в 36 000 долларов США. За последние 24 часа он продемонстрировал минимальное снижение на 0,2 % и увеличение на 1,3 % за 1 час.
Избранное изображение с сайта Shutterstock, диаграмма с сайта TradingView.com
