Сделав значительный шаг вперед, ARK Invest/21Shares представила обновленную версию своего спотового проспекта биржевого фонда биткойнов (ETF). Этот шаг последовал после того, как за несколько недель до этого SEC обратилась к эмитентам с комментариями и вопросами по поводу их заявок S-1.
Почему спотовый биткойн-ETF приближается
Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас пояснил в Твиттере: «ARK только что подала обновленную версию своего проспекта спотовых биткойн-ETF. Несколько недель назад SEC отправила эмитентам электронное письмо с комментариями/вопросами по поводу их S-1, на которые они хотели бы ответить, поэтому вполне возможно, что ARK ответила на все эти вопросы в этой документации. Мы сейчас над этим разбираемся».
Далее он добавил: «Хорошо, вот одно изменение: в разделе «Расчеты NAV» (что, как мы слышали, прокомментировал SEC), в новом проспекте есть информация о том, что расчет NAV НЕ соответствует бухгалтерскому учету GAAP».
Примечательно, что расчеты стоимости чистых активов (NAV) и защита активов стали ключевыми моментами в дискуссии между претендентами на спотовые ETF и SEC. Обновленный проспект отклоняется от общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) при расчете чистой стоимости активов и оговаривает детали, касающиеся сегрегации активов: «Активы траста и хранителя хранятся на отдельных счетах в блокчейне Биткойн, обычно называемых «кошельками», и поэтому они не смешиваются с корпоративными или другими активами клиентов».
Поправки демонстрируют реакцию на запросы SEC, отражая добросовестный обмен мнениями, который, по признанию Балчунаса, является «чрезвычайно положительным», хотя и не обязательно означает «скорое одобрение».
Однако этот диалог между Ark и SEC, несомненно, имеет решающее значение для приведения спотового ETF биткойнов в соответствие с нормативными параметрами, установленными SEC. Джеймс Сейффарт, аналитик Bloomberg, также отметил: «Добавление подробностей о том, что биткойны ETF будут храниться в отдельном кошельке и не смешиваться. Все это сигнализирует нам о том, что Ark/21Shares и, вероятно, другие обсуждают с SEC вопросы, которые они хотят прояснить в этих документах. Хороший знак для будущего одобрения IMO».
Скотт Джонссон, финансовый юрист из Davis Polk, так оценил эти изменения: «Просмотрел измененные страницы. Если они действительно реагируют на комментарии SEC, то не похоже, что агентство создает какие-либо ненужные препятствия посредством проверки раскрытия информации. По крайней мере, на данный момент и на основании этой поправки».
Балчунас ответил согласием, подчеркнув легкость, с которой ARK внесла необходимые изменения. Он отметил, что ни один из комментариев SEC не кажется слишком новым или вызывающим. Он заметил: «Согласен со Скоттом (кстати, он юрист в этом вопросе). Я также отдельно слышал, что ни один из комментариев не был чем-то новым или непреодолимым, и, возможно, ARK смог решить все эти вопросы ровно за две недели. Теперь ждем, когда остальные участники пакета опубликуют свои обновления».
Будет ли Ark одобрен первым?
Нейт Джерачи, президент ETF Store, подробно рассмотрел вопрос о приоритете одобрения среди нескольких заявителей: is), то ARK первой представила последнюю волну спотовых биткойн-ETF. Теперь они первыми внесли поправки в документы в ответ на недавние комментарии SEC. Почему бы им не запуститься первыми?»
Вышеупомянутый вопрос вызвал серьезные споры после решения по делу о оттенках серого. Аналитики ETF Bloomberg пришли к общему мнению, что SEC может одобрить все заявки на биткойн-ETF одновременно, сводя на нет любое преимущество первопроходца для какой-либо отдельной организации. Коллективное одобрение может способствовать созданию конкурентной среды среди различных ETF от Ark Invest / 21 Shares, BlackRock, Fidelity, Invesco и Bitwise.
В сфере фондов цифровых активов Алистер Милн, главный инвестиционный директор Altana Digital Currency Fund, сопоставил нормативные достижения с преобладающей ситуацией на рынке:
ARK обновляет свою отчетность по ETF, внося незначительные изменения и детали, безусловно, следуя отзывам SEC, поскольку она впервые участвует должным образом. В США появятся биткойн-ETF, а стоимость BTC будет ниже 30 тысяч долларов. Нереально.
На момент публикации BTC не отреагировал на эту новость и торговался на уровне $26 864.
