Объем криптовалютных ликвидаций на биржах может быть значительно занижен, отметил на X старший исследователь K33Research.
Огромное занижение данных о ликвидации криптовалют
Согласно серии публикаций на X Ветле Лунде, старшего исследователя K33 Research, данные об объёмах ликвидаций, которыми делятся ведущие биржи цифровых активов, могут быть сильно занижены.
Лунде заявил:
Данные о ликвидациях на биржах являются фальшивыми и существенно занижают фактические объемы ликвидаций на рынке.
Ссылаясь на такие криптовалютные биржи, как Binance, Bybit и OKX, Лунде сказал, что в 2021 году эти биржи изменили свой WebSocket API ликвидации, чтобы проводить только одну ликвидацию в секунду вместо того, чтобы сообщать обо всех ликвидациях.
Этот шаг был инициирован для обеспечения «справедливой торговой среды» и «оптимизации потока пользовательских данных», отмечает Лунде. В результате данные о ликвидации криптовалют на биржах в течение последних трёх лет строго скрывались.
Если предположить, что утверждение Лунде обосновано, это может означать, что данные о криптовалютной ликвидации могут быть не самым надежным индикатором, на котором трейдеры могут основывать свои решения.
Лунде подчеркнул важность точных данных о ликвидации, заявив, что они помогают инвесторам лучше оценить текущую рыночную склонность к риску и понять коэффициенты кредитного плеча на биржах. Данные о чистой ликвидации электронных бирж помогают трейдерам и инвесторам понять полное влияние внезапной волатильности рынка на открытые позиции и то, очистила ли она рынок от нездорового количества сделок с кредитным плечом во время крупных мероприятий по ликвидации.
Старший научный сотрудник подозревает, что решение ограничить данные о ликвидации может быть «пиар-выбором». Лунде добавил:
Ограничивая прозрачность ликвидации, биржи также скрывают значимую информацию, получая более глубокое понимание общего профиля рисков рынка, чем любая другая организация. Некоторые биржи даже заинтересованы в инвестиционных компаниях, которые могут торговать на основе информации, которой нет у остального рынка.
Одним из способов надежного измерения объема ликвидации является отслеживание изменений открытого интереса в условном выражении по сравнению с открытым интересом за предыдущий день. Хотя этот метод облегчает сопоставление прошлых событий кредитного плеча с текущими, он не учитывает новые позиции, открытые трейдерами во время общерыночной распродажи.
Для непосвященных под открытым интересом понимается общее количество непогашенных производных контрактов, таких как фьючерсы или опционы, которые не были урегулированы.
Почему важны данные о ликвидации?
Хотя сохраняется обеспокоенность по поводу подлинности данных о ликвидации, которыми делятся ведущие биржи, важно понимать, почему эти данные вообще важны.
Данные о ликвидации могут дать трейдерам представление о настроениях и тенденциях рынка. Например, во время краха, вызванного COVID в марте 2020 года, биткойн упал ниже 4000 долларов. В результате распродажи за считанные минуты было ликвидировано BTC на сумму 750 миллионов долларов, что позволило трейдерам более эффективно управлять рисками и корректировать свои позиции, чтобы минимизировать потери или максимизировать прибыль.
Кроме того, наличие сделок с высоким кредитным плечом на рынке криптовалют делает роль данных о ликвидации еще более важной. Данные о ликвидации помогают трейдерам понять потенциал маржинальных требований, которые могут спровоцировать каскад ликвидаций и еще больше повлиять на цены базовых активов.
