В отчете Steno Research говорится, что лето децентрализованного финансирования (DeFi) на Ethereum и рынке криптовалют может вернуться уже в 2025 году. Через четыре года после вспоминаемого с любовью лета DeFi 2020 года общая стоимость, заблокированная (TVL) в протоколах может достичь рекордного уровня к началу следующего года.
Однако возвращение лета DeFi зависит от двух ключевых факторов.
Снижение комиссий Ethereum имеет решающее значение для привлечения инвесторов
Эфириум (ETH) исторически возглавлял волну DeFi, имея самый высокий TVL, зафиксированный в его протоколах, среди всех других блокчейнов смарт-контрактов. По данным DeFiLlama, TVL, заблокированный в протоколах на базе Ethereum, в настоящее время составляет примерно 50,11 миллиарда долларов.
За Ethereum следуют Tron (TRX) и Solana (SOL) с TVL $8,27 млрд и $4,99 млрд соответственно. Огромная разница между TVL, заблокированным в Ethereum, и всеми его конкурентами, дает четкое представление о значении блокчейна Ethereum в зарождающемся пространстве.
Неудивительно, что для подъема какой-либо значимой волны DeFi протоколы на основе Ethereum должны быть доступны всем энтузиастам отрасли, как большим, так и малым. Steno Research утверждает, что снижение комиссий в сети Ethereum важно для того, чтобы сделать его экосистему более доступной.
Снижение процентных ставок может открыть путь к лету DeFi
В отчете Steno Research утверждается, что изменение процентных ставок в США сыграет решающую роль в возвращении DeFi. Поскольку развивающиеся рынки в основном номинированы в долларах США, серия снижений ставок может повысить склонность инвесторов к риску, что побудит их инвестировать в более рискованные активы, включая цифровые активы.
Мадс Эберхардт, старший аналитик по криптовалютам в Steno Research, отметил:
Процентные ставки являются наиболее важным фактором, влияющим на привлекательность DeFi, поскольку они определяют, будут ли инвесторы более склонны искать возможности с более высоким риском на децентрализованных финансовых рынках.
В отчете добавлено, что лето DeFi 2020 года также было поддержано снижением процентных ставок Федеральной резервной системой в ответ на пандемию COVID. В результате в 2021 году в протоколах этого подпространства зафиксирован рекордно высокий уровень TVL, достигший пика в более чем 175 миллиардов долларов.
Примером поведения инвесторов, стремящегося к высокому риску, в 2020 году является популярность пассивных инвестиционных стратегий, таких как доходное фермерство.
Для непосвященных: фарминг доходности позволяет инвесторам «фармить» доход от своих токенов, предоставляя ликвидность пулам ликвидности децентрализованных бирж (DEX), кредитных платформ или других приложений.
Однако Виталик Бутерин выразил обеспокоенность по поводу устойчивости таких краткосрочных стратегий вознаграждения с высоким риском. 2024 год сильно отличается.
Хотя глобальной пандемии не наблюдается, процентные ставки остаются высокими, чтобы справиться с высокой инфляцией, снизить потребительские расходы и повлиять на стоимость валюты. Однако, поскольку на рынке труда в США начинают появляться трещины, ожидается, что Федеральная резервная система с сентября инициирует серию сокращений процентных ставок.
Еще одним фактором, который может спровоцировать возвращение лета DeFi, является расширение предложения стейблкоинов. Недавние данные по цепочке показывают, что рост стейблкоинов перешел на положительную территорию, что является оптимистичным аргументом в пользу криптоиндустрии.
Кроме того, спрос на реальные активы (RWA) в более широкой экосистеме существенно вырос, что указывает на здоровый аппетит к финансовым продуктам в сети. Примеры таких RWA включают токенизированные акции, облигации и сырьевые товары.
Хотя перспектива нового лета DeFi звучит заманчиво, инвесторам следует опасаться рисков, связанных с безопасностью их цифровых активов.
