Обновление до версии 3 направлено на максимальное повышение эффективности использования капитала, но оно может усугубить многие временные проблемы, связанные с потерями, которые беспокоят DeFi.
Децентрализованная биржа Uniswap и управляющий токен UNI в последние месяцы не оправдали всех ожиданий: крупнейшая в мире биржа DEX недавно зафиксировала совокупные транзакции, превышающие порог в 10 миллиардов долларов. Более того, по оценкам, 24-часовой объем торговли Uniswap в настоящее время составляет около 2,3 миллиарда долларов.
Генеральный директор Uniswap Хайден Адамс недавно написал в Твиттере об этом событии и даже выпустил сопроводительную диаграмму, демонстрирующую Еженедельный рост объема торгов Uniswap на 25,7%. Стоит отметить, что если платформа сможет поддерживать текущие темпы притока / оттока, она сможет обрабатывать транзакции на колоссальную сумму в 500 миллиардов долларов в течение следующих 12 месяцев.
Похоже, растущая популярность Uniswap объясняется тем фактом, что он позволяет инвесторам, стремящимся баловаться различными децентрализованными финансовыми проектами и другими малоизвестными криптовалютами, довольно легко, которые могут быть недоступны через популярные централизованные биржи, такие как Binance или Coinbase.
В результате родной Uniswap Размещение токенов также получило серьезную денежную тягу. Например, с начала года стоимость токена увеличилась с 5 долларов до примерно 40 долларов, тем самым продемонстрировав 8-кратный рост всего за четыре месяца.
Кажется, даже рынок DeFi в настоящий момент, и данные показывают, что около 67 миллиардов долларов в настоящее время заблокированы на различных платформах DeFi. На самом деле всего неделю назад это число было еще больше. Однако из-за недавней рыночной коррекции, в результате которой совокупная стоимость криптовалюты в размере около 300 миллиардов долларов была уничтожена с рынка почти в одночасье, эта цифра снова уменьшилась.
Будет ли Uniswap v3 переломным моментом?
Согласно выпуску от 21 апреля, Uniswap сделала еще один шаг к запуску последней версии своей платформы под названием v3 во всех тестовых сетях Ethereum, при этом запуск основной сети назначен на 5 мая. В частности, Смарт-контракты ядра и периферии v3 были развернуты в тестовых сетях Ethereum Ropsten, Rinkeby, Kovan и Goerli.
Что касается того, что влечет за собой этот последний капитальный ремонт, Uniswap теперь будет использовать концепцию «эффективности капитала», таким образом потенциально усложняя аспект пассивного дохода для обеспечения ликвидности для многих случайных инвесторов DeFi. Предлагая свой взгляд на обновление, Брэндон Айлс, соучредитель криптовалютного протокола Ampleforth, сказал Cointelegraph:
«Я думаю, что дизайн v3 — это естественный философский прогресс по сравнению с нынешним. Будет интересно посмотреть, как (или откликнутся ли) другие платформы по очереди. Я ожидаю, что именно здесь Uniswap и другие AMM начнут расходиться. Это означает большее разнообразие в пространстве, и это хорошо ».
Другие обновления включают многоуровневую систему комиссионных, которая позволяет поставщикам ликвидности получать компенсацию за принятие на себя различных рисков. Кроме того, теперь существует три отдельных уровня комиссионных за каждую пару в соответствии с их ожидаемой волатильностью пары — 0,05%, 0,30% и 1,00%, что на бумаге помогает обеспечить лучшую защиту от непостоянных потерь для поставщиков ликвидности.
Наконец, v3 также вносит ощутимые улучшения в существующие автоматизированные кривые связывания маркет-мейкеров Uniswap, которые объединяют отдельные позиции в единый пул, чтобы сформировать одну комбинированную кривую, с которой пользователи могут торговать.
Не все продаются на v3
Хотя многие, кажется, хвалят Uniswap v3, Сергей Кунц, соучредитель агрегатора DEX 1inch, сказал Cointelegraph, что по сравнению с v2 и большинством других автоматизированных маркет-мейкеров, новая версия стала специализированным инструментом, который больше обслуживает опытных маркет-мейкеров, а не любителей ликвидности, добавив:
«Другой стороной более высокой эффективности капитала является сложность предоставления ликвидности и управления ею. С тех пор, как служба Flashbots запустила AMM, AMM стали мишенью для сэндвич-атак, дизайн Uniswap v3 все еще уязвим для этой проблемы ».
На вопрос о стремительном росте UNI — то, что привело к тому, что токен вошел в топ-10 рейтинга по рыночной капитализации, — высказал мнение Кунц что даже несмотря на то, что восхождение UNI выглядит действительно хорошо, такие токены управления на самом деле не имеют никакой внутренней ценности, кроме предоставления владельцам возможности участвовать в определенных вопросах, связанных с управлением.
Он также подчеркнул, что основные команды разработчиков Uniswap выпускают новые функции и обновления с использованием «бизнес-лицензий». Кунц сказал: «Честно говоря, такой подход не соответствует духу децентрализованных финансов».
Будет ли текущая волна DeFi расти?
Несмотря на высокий уровень газа в сети Ethereum комиссии — поскольку биржи Uniswap в настоящее время обходятся пользователям примерно в 21 доллар за транзакцию — большинство DEX продолжают привлекать большие объемы торгов. В связи с этим Фернандо Мартинелли, генеральный директор Balancer — протокола для программируемой ликвидности, — сказал Cointelegraph:
«Все больше пользователей подключаются к DeFi, и это особенно стимулирует рост в области AMM. AMM выступают в качестве важнейшего базового уровня ликвидности для продуктов и услуг DeFi, и рынок, похоже, в последнее время понимает это. Этот рост приносит пользу экосистеме в целом, включая Uniswap ».
Он также отметил, что, поскольку Balancer планирует запустить v2 своего собственного протокола с совершенно новым набором функций, эти варианты будут значительно отличаться от предлагаемых. пользователя Uniswap v3. «И то, и другое принесет пользу пользователям DeFi за счет повышения эффективности использования капитала. Uniswap v3 пошел в совершенно ином направлении, чем Balancer v2, что хорошо для пространства в целом », — добавил он.
Хотя многие с нетерпением ждали Uniswap v3, похоже, что обновление возможно, были доставлены недостаточно. Например, хотя основатель Адамс пообещал заставить критиков замолчать, выпустив обновление, которое сделает AMM платформы защищенной от непостоянных потерь и суперэффективной, версия 3, похоже, на самом деле усугубляет непостоянные потери.
Это действительно так. потому что этот механизм в значительной степени основан на концепции «концентрированной ликвидности», которая в основном дает поставщикам ликвидности возможность выбирать диапазоны цен, в которых они могут комфортно выделять ликвидность, в отличие от охвата всего диапазона от нуля до бесконечности.
Еще одним серьезным недостатком v3 является то, что в нем больше нет токенов пула. Вместо этого протокол теперь использует невзаимозаменяемые токены для представления конкретной позиции пользователя, тем самым нанося удар по «компоновке», которая мгновенно делает такие концепции, как рынки Uniswap Aave или хранилища токенов пула Maker, непригодными для использования.
Хотя v3 действительно затрудняет пользователям предотвращение проблем с проскальзыванием и использование токенов пула, вполне вероятно, что разработчики платформы учтут эти болевые точки при попытке настроить систему в будущем, тем самым облегчая новым участникам исследование DeFi пейзаж намного проще.
