Данные внутри сети показывают, что Bitcoin Puell Multiple опустился на территорию «недооцененности» впервые за более чем год.
Коэффициент Биткойна Пьюэлла в последнее время резко упал
Как отметил аналитик в сообщении CryptoQuant Quicktake, BTC Puell Multiple недавно упал. Множитель Пуэлла — это сетевой индикатор, который отслеживает соотношение между ежедневным доходом биткойн-майнеров и 365-дневной скользящей средней (MA).
Майнеры получают доход двумя способами: вознаграждением за блок и комиссией за транзакцию. Первое — это то, что они получают в качестве компенсации за добавление блока в сеть, а второе — это оплата, которую они получают за все отдельные транзакции, составляющие часть блока.
Однако в контексте Puell Multiple в доход майнеров включено только вознаграждение за блок. Награды за блоки почти всегда остаются фиксированными в виде стоимости BTC, поэтому единственной связанной с ними переменной является стоимость вознаграждений в долларах США.
Поэтому показатель измеряет доход в долларах США. Таким образом, существует связь между ценой криптовалюты (которая определяет стоимость вознаграждения за блок) и коэффициентом Пьюэлла.
Когда значение этого показателя больше 1, это означает, что майнеры заработали больше, чем в среднем за последний год. В таком состоянии цену актива можно считать завышенной.
С другой стороны, показатель ниже этого порога, что позволяет предположить, что майнеры в настоящее время зарабатывают меньше, чем обычно. Естественно, в этом случае монету можно будет считать недооцененной.
А вот график, показывающий тенденцию 7-дневного MA Bitcoin Puell Multiple за последние несколько лет:
На графике показано, что 7-дневная MA мультипликатора Биткойна Пьюэлла находилась на относительно высоких уровнях ранее, когда произошло ралли к новому историческому максимуму.
Однако в последнее время значение индикатора резко упало. Однако в то же время цена криптовалюты консолидируется в боковом направлении.
Итак, что же изменилось в доходах майнеров, если цена не упала? Как упоминалось ранее, вознаграждение за блок почти всегда остается постоянным. Почти. Единственным исключением является событие халвинга, которое происходит примерно раз в четыре года.
Во время этого события вознаграждение за блок актива навсегда сокращается вдвое. Последний халвинг произошел в прошлом месяце, поэтому коэффициент Пуэлла зарегистрировал такое резкое падение.
Из-за этой просадки 7-дневная MA индикатора теперь ниже 1. «Инвесторы могут интерпретировать падение коэффициента Пьюэлла как признак того, что рынок приспосабливается к новой фазе дефицита, потенциально готовясь к ралли». говорит квант.
Цена BTC
На момент написания статьи Биткойн торгуется по цене около 67 800 долларов США, что на 5 % больше, чем за прошедшую неделю.
