Patient Capital, известный управляющий активами с активами под управлением на сумму более 1,8 миллиарда долларов США, согласно последнему отчету о портфельных активах, подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой разрешить размещение до 15 % своих средств. в биткойн-ETF.
Этот шаг связан с тем, что рынок биткойн-ETF переживает значительный приток средств, что отражает растущий интерес со стороны институциональных и розничных инвесторов к этим недавно одобренным индексным фондам.
Капитал пациентов переключает внимание на биткойн-ETF
Согласно заявлению от 11 марта, Patient Capital планирует получить доступ к биткойнам посредством инвестиций в биржевые продукты, зарегистрированные в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, и в первую очередь сосредоточиться на биткойнах (именуемых «биткойн-ETP»).
Это знаменует собой отход от предыдущего участия Фонда в Bitcoin Trust GBTC компании Grayscale, который недавно конвертировался в биткойн-ETF. Фонд будет нести свою пропорциональную долю комиссий за управление и других расходов, связанных с биткойн-ETF, в дополнение к своим прямым расходам, а также будет нести брокерские комиссии при торговле акциями этих ETF.
Хотя Patient Capital заинтересован в биткойн-ETF, в документе также подчеркивается ряд опасений, касающихся более широкого рынка криптовалют и самого биткойна. Управляющий активами отмечает, что стандарты аудита биткойнов могут отличаться от стандартов для зарегистрированных ценных бумаг США.
Фирма подчеркивает «нерегулируемый характер» и «отсутствие прозрачности» платформ цифровых активов, которые, по ее словам, могут быть подвержены мошенничеству, манипуляциям, сбоям в безопасности и операционным проблемам.
В частности, хотя Patient Capital желает участвовать в недавно запущенном рынке биткойн-ETF, он признает, что на стоимость Биткойна и, следовательно, на стоимость его инвестиций в рынок биткойн-ETF, эти изменения могут «негативным образом повлиять» риски.
Предупреждения о нормативном влиянии на криптоинвестирование
В документе также указывается, что страны, включая США, могут вводить ограничения или даже запрещать будущее приобретение, использование или продажу Биткойнов. Кроме того, управляющий активами отмечает, что нормативно-правовая база для криптовалют в США «все еще развивается», и текущие и будущие регуляторные действия могут существенно повлиять на характер инвестиций в криптовалюту.
Важно, Patient Capital также признает, что классификация цифрового актива как «ценной бумаги» в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах остается «сложной» и трудно предсказуемой, что потенциально влияет на стоимость актива.
Более того, Patient Capital признает, что волатильность рынка и ограниченная торговая активность на вторичном рынке могут привести к значительным надбавкам или скидкам к стоимости чистых активов биткойн-ETF. Фирма предупреждает, что отсутствие активного рынка торговли акциями может привести к ограничению ликвидности рынка и потенциальным потерям при продаже акций.
Кроме того, Patient Capital утверждает, что биткойн-ETF имеют ограниченное количество авторизованных участников, маркет-мейкеров и поставщиков ликвидности, что может повлиять на динамику торгов и потенциально привести к существенному скидке к стоимости чистых активов, более широким спредам спроса и предложения, Согласно заявлению компании в документации, торговля прекращается и даже исключается из листинга.
Заявление Patient Capital о выделении части своего фонда в биткойн-ETF указывает на признание управляющим активами возросшего институционального интереса к криптовалютам.
Однако в документе также подчеркиваются предполагаемые риски, связанные с рынком криптовалют, включая неопределенность регулирования, волатильность рынка и ограниченную ликвидность.
На момент написания этой статьи Биткойн, крупнейшая криптовалюта на рынке, торгуется на уровне 71 500 долларов США и консолидируется выше этого ключевого уровня уже более 24 часов.
Рекомендуемое изображение с Shutterstock, диаграмма с TradingView.com
