Отток средств Grayscale GBTC наблюдается. Данные показывают, что по состоянию на 16 февраля общая сумма средств, выведенных из GBTC с момента его конвертации в спотовый биткойн-ETF, составила 7 миллиардов долларов США.
Хотя эта цифра, похоже, значительно замедляется, некогда премьер-фонд сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны ETF от BlackRock и Fidelity, которые увеличили свою базу активов за счет притоков инвестиций.
Отток GBTC достиг 7 миллиардов долларов
Большая часть оттока произошла в январе: к концу месяца GBTC покинуло 5,64 миллиарда долларов, тогда как в феврале отток пока составил лишь 1,37 миллиарда долларов. По сути, это свидетельствует о замедлении темпов оттока капитала.
Однако в последнем твите президент ETF Store Нейт Джерачи заявил, что, по его мнению, GBTC, как ожидается, потеряет больше средств. Хотя темпы оттока средств заметно снизились, эксперты рынка предполагают, что тенденция оттока средств может сохраниться еще какое-то время.
Потоки GBTC замедляются, а AUM все еще значительно превышает 20 млрд долларов США
Я думал, что их ставка на то, что инвесторов можно легко обмануть, в данном случае была ошибочной, и я явно ошибался
— Джейк (@EconomPic), 19 февраля 2024 г.
GBTC ранее занимал сильные позиции на спотовом рынке ETF, на долю которых приходилось более половины объемов торгов. Однако недавние данные Kaiko указывают на заметное сокращение ее доли рынка: только на прошлой неделе она упала примерно до 30 %.
Факторы, ответственные за отток
Важно отметить, что десять из одиннадцати спотовых BTC ETF, торги которых начались 11 января, стартовали с нулевыми активами. С другой стороны, Grayscale представлял собой конвертацию из закрытого фонда, который начинался с примерно 29 миллиардов долларов США в BTC.
По мнению основателя Bianco Research и бывшего аналитика и комментатора Уолл-стрит Джима Бьянко, существуют два основных фактора продолжающегося оттока средств из GBTC.
Во-первых, конкуренция со стороны других фондов, предлагающих более низкие комиссии, отвлекла инвесторов от Grayscale, который взимает сравнительно более высокую комиссию в размере 150 базисных пунктов (б.п.). Тем временем конкурирующие фонды снизили комиссию до 0–12 базисных пунктов, что сделало их более привлекательными вариантами.
Во-вторых, до преобразования в ETF Grayscale постоянно торговался со значительной скидкой к цене BTC как закрытый фонд. 13 июня 2023 года эта скидка достигла заметных 44 %. Однако введение BlackRock 15 июня 2023 года спотового ETF на BTC побудило инвесторов искать более дешевые альтернативы BTC.
Поэтому, когда 11 января 2024 года Grayscale перешла в ETF, инвесторы закрыли эту сделку «арбитражного типа», достигнув своих инвестиционных целей и приведя к наблюдаемому оттоку средств.
Пост «Отток GBTC из Grayscale достиг 7 миллиардов долларов на фоне восстановления экономики, но «кровотечение» продолжится» впервые появилось на CryptoPotato.
