Генеральный директор аналитической компании CryptoQuant предположил, что недавние продажи биткойнов Grayscale, возможно, не являются причиной последнего нисходящего тренда.
В последнее время биткойн стал использовать деривативы, а не спотовые
В новом посте на X генеральный директор и основатель CryptoQuant Ки Ён Джу рассказывает о том, как рынок деривативов стал движущей силой недавнего ценового движения BTC.
Для демонстрации этого аналитик привел индикатор «соотношение объемов спотовых и деривативных торгов». «Объем торгов» относится к показателю, который показывает общее количество биткойнов, ежедневно задействованных в какой-либо торговой деятельности на данной бирже или группе бирж.
Когда значение этого показателя велико, это означает, что на рассматриваемой платформе в настоящее время наблюдается высокий уровень торговой активности. Такая тенденция означает, что пользователи биржи очень заинтересованы в совершении сделок прямо сейчас.
Соотношение объемов спотовых и деривативных торгов, основной показатель, представляющий здесь интерес, сравнивает совокупные объемы торгов на всех спотовых и деривативных платформах.
Значение коэффициента выше единицы, что говорит о том, что спотовые биржи в настоящее время получают больший объем, хотя и находятся ниже рынка, а это означает, что платформы на основе деривативов являются доминирующей силой в секторе.
А вот диаграмма, показывающая динамику соотношения объемов торгов биткойнами для этих двух групп бирж за последние несколько лет:
Спотовые биржи, естественно, служат для инвесторов средством совершения спотовых покупок и продаж, а платформы деривативов позволяют пользователям открывать позиции на фьючерсном рынке. Таким образом, значение коэффициента говорит нам о том, какой из двух способов торговли вызывает больший интерес в данный момент.
Приведенный выше график показывает, что в секторе биткойнов уже некоторое время доминируют платформы деривативов, поскольку значение коэффициента меньше единицы.
Значение этого показателя в последнее время было особенно низким, что говорит о том, что интерес инвесторов к производным продуктам был особенно высоким. Это может указывать на то, что недавнее открытие цен привело к тому, что фьючерсный рынок стал играть более важную роль, чем спотовая торговля.
Поскольку спотовые ETF на биткойны получили одобрение в начале месяца, цена актива испытывает трудности, зафиксировав значительную просадку до уровня 40 000 долларов США.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) за тот же период продемонстрировал заметный отток средств, что заставляет некоторых думать, что это давление со стороны фонда может быть причиной просадки актива. Однако генеральный директор CryptoQuant объясняет: «Биткойн находится на фьючерсном рынке, на который меньше влияют спотовые продажи из-за выпусков $GBTC».
Цена BTC
Непосредственно ранее биткойн опустился ниже отметки в 39 000 долларов, но, похоже, актив немного восстановился, поскольку сейчас он снова торгуется около 40 000 долларов.
