По мере того, как разворачивается судебная тяжба между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и американской криптовалютной биржей Coinbase, председательствующий судья Кэтрин Полк Файлла проявила скептицизм в отношении позиции SEC и мотивов рассмотрения дела.
Это событие склонило чашу весов в пользу Coinbase, поскольку судья продемонстрировал живой интерес и указал на потенциальную склонность к аргументам биржи.
Защита Coinbase набирает обороты
В июне SEC подала иск против Coinbase, утверждая, что биржа способствовала торговле криптовалютными токенами, которые должны были быть зарегистрированы как ценные бумаги.
В частности, SEC обвинила Coinbase в том, что она действует как незарегистрированная национальная биржа ценных бумаг, брокер и клиринговое агентство.
Регулирующий орган уделил особое внимание программе «стейкинга» биржи, которая позволяет пользователям объединять активы и получать вознаграждения, проверяя активность в сетях блокчейнов. Однако очевидный скептицизм судьи Файллы поставил под сомнение убедительность доводов Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Примечательно, что старший аналитик Bloomberg по судебным спорам Эллиот З. Стейн выразил уверенность, что Coinbase имеет 70% шансов выиграть этот юридический спор.
Анализ Штейна указывает на заинтересованность судьи в установлении четкого определения «инвестиционного контракта», которое не охватывало бы предметы коллекционирования, при этом предложенное Coinbase определение является более убедительным.
Аналитик предполагает, что определение Coinbase требует инвестиций в бизнес, а не просто в экосистему и принудительное обязательство. Стейн также отмечает, что недавние решения, такие как решение, принятое в отношении Ripple в июле, указывают на то, что продажи цифровых активов на публичных биржах не совсем вписываются в тест Хоуи, используемый для определения инвестиционных контрактов.
Кроме того, биржа привела веские аргументы против обвинений SEC, утверждая, что они недостаточно продемонстрировали выполнение биржей брокерских функций.
Результат в случае с Coinbase ожидается ко второму кварталу?
После первой стычки в зале суда старший аналитик Bloomberg по судебным разбирательствам поднял фундаментальный вопрос. По словам Штейна, решение по этому делу, как ожидается, будет вынесено к концу второго квартала 2024 года, а известная эффективность судьи Файллы потенциально приведет к более раннему принятию решения.
Что еще более важно, благоприятный исход для Coinbase может существенно повлиять на усилия председателя SEC Гэри Генслера по регулированию криптоиндустрии посредством принудительных мер.
С момента вступления на пост председателя Генслер инициировал более пятидесяти мер по обеспечению соблюдения криптовалют. Победа SEC над Coinbase поддержит программу Генслера. В то же время решение в пользу биржи поставит под сомнение возможности регулирования SEC и потенциально приведет к сужению критерия Хоуи Верховным судом.
Это юридическое противостояние между биржей и SEC подчеркивает продолжающуюся борьбу за определение нормативных границ и установление четких правил для быстро развивающейся криптоиндустрии.
Исход этого дела может повлиять на будущее регулирования криптовалют и создать важные прецеденты, которые повлияют не только на Coinbase, но и на более широкую экосистему.
Рекомендуемое изображение с Shutterstock, диаграмма с TradingView.com
