Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 1,84%, что является самым высоким уровнем за 14 лет. 14 августа «реальная доходность», учитывающая инфляцию, выросла на шесть базисных пунктов до многолетнего максимума, что может поддержать доллар США. В свою очередь, волновые последствия этого развития событий могут оказать дополнительное давление на цены биткойнов.
Рост реальной доходности стимулирует спрос в долларах США
Ставка 10-летних казначейских облигаций, представляющая собой доход, полученный от инвестирования в 10-летние казначейские ценные бумаги, выпущенные правительством США, достигла 1,84 %, что является 14-летним максимумом. Это значение указывает на то, что все больше людей ожидают, что реальные процентные ставки останутся высокими, превысив показатели инфляции в течение следующих нескольких лет.
В результате взыскательные инвесторы, особенно организации, управляющие значительными портфелями в сотни миллиардов долларов, могут все чаще обращаться к доллару США за потенциально более высокую прибыль. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что короткие позиции в долларах США находятся на восьмимесячном минимуме, а это означает, что все больше организаций настроены оптимистично в отношении этой валюты.
Ожидаемый рост спроса на доллар США может нанести ущерб биткойнам, которые, судя по расположению свечей на недельных и дневных графиках, являются хрупкими. Это особенно верно потому, что рост реальной доходности 10-летних казначейских облигаций происходит, когда более широкий рынок криптовалют стагнирует, а биткойн находится в узком диапазоне.
В частности, биткойн не изменился после расширения в июле 2023 года, когда монета поднялась до новых максимумов 2023 года на уровне около 31 800 долларов. В настоящее время BTC находится ниже психологической отметки в 30 000 долларов, и все попытки быков стимулировать спрос и поднять монету на новые высоты терпят неудачу.
Повысит ли ФРС процентную ставку и уничтожит криптовалюту?
В июле Федеральная резервная система, центральный банк США, повысила процентные ставки до диапазона от 5,50% до 5,75% после временной паузы на последнем заседании. Цель состояла в том, чтобы укротить относительно высокую инфляцию выше контрольной ставки в 2%.
Поскольку реальная доходность продолжает расти, возрастает вероятность того, что центральный банк выберет более жесткие меры, чтобы защитить граждан от безудержной инфляции. Одним из способов будет повышение процентных ставок, что напрямую повлияет на ликвидность и настроение Биткойна, что может привести к снижению цен.
Исторически сложилось так, что более высокие процентные ставки ослабляют интерес к более рискованным инвестициям, включая биткойн, самый ликвидный криптоактив. После десяти последовательных повышений ставок с 2022 по первое полугодие 2023 года цены на BTC упали более чем вдвое. Медвежий тренд может продолжиться в следующие опасные месяцы, поскольку спрос на доллары США растет, а учреждения накапливают средства, защищая прибыль, делая ставку на мировую резервную валюту.
