CryptoQuant, аналитическая компания по блокчейну, выпустила отчет, в котором оцениваются данные о стейблкоинах и их устойчивости к привязкам. Выяснилось, что держать почти любую из текущих топовых стейблкоинов на протяжении 2022 года было немного выгоднее, чем держать настоящие доллары США.
Небольшая премия за стейблкоин
Согласно отчету, средняя дневная цена закрытия практически для всех ведущих стейблкоинов чуть выше 1 доллара США на основе взвешенных по объему данных закрытия цен, относящихся к 2017 году.
DAI – стабильная монета на базе Ethereum, обеспеченная несколькими активами, – имела медианную дневную цену закрытия на 40 базисных пунктов выше 1 доллара США. Оказалось, что у него самая высокая премия среди всех конюшен: USDP и TUSD торговались с премией 35 и 33 базисных пункта соответственно.
«Трейдерам кажется, что доллар BUSD лучше всего держать в течение длительного времени из-за высоких цен закрытия и меньшего количества просадок», — написал в Твиттере генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу относительно данных.
Однако единственной монетой, которая торговалась с общей скидкой во времени, была Tether (USDT) — крупнейшая стабильная монета по рыночной капитализации. Tether также торгуется с самой высокой зарегистрированной скидкой среди своих конкурентов — колоссальные 4%. Между тем, USDC (его главный конкурент) удерживает аналогичный рекорд по самой высокой премии в 4%.
«Следует подчеркнуть, что большая часть отклонений цены Tether ниже 1 доллара США произошла в 2017–2019 годах, — поясняется в отчете, — и с 2020 года его дневная цена закрытия практически стабилизировалась на уровне 1 доллара США».
Самый стабильный стейблкоин?
В отчете также анализируются модели отклонения цен различных стейблкоинов с привязкой к доллару США с течением времени. В частности, он измеряет «надежность привязки» каждой монеты — насколько ее рыночная цена отклоняется от 1 доллара США по отношению к количеству погашений.
Выяснилось, что GUSD обладает наибольшей надежностью среди всех стейблкоинов. Это означает, что его цена практически не подвержена волатильности в сторону понижения даже в условиях высокой доходности.
Между тем у USDT была самая низкая надежность среди всех стейблкоинов. Это означает, что отклонение его цены от 1,00 доллара США велико по сравнению с низким потоком погашения.
Как поясняется в отчете, стейблкоин — это криптовалюта, цена которой привязана к относительно стабильному базовому активу. Они часто включают фиатные валюты, но также могут включать такие товары, как золото и другие финансовые активы.
В настоящее время наиболее популярные стейблкоины, включая USDT, USDC и Binance USD (BUSD), привязаны к доллару США в соотношении 1:1. Как правило, эти монеты поддерживают свою ценовую привязку, используя полностью обеспеченные и высоколиквидные резервы, которые держатели стейблкоинов могут обменять на свои токены в любое время.
Теперь несуществующий TerraUSD (UST) попытался использовать альтернативную модель, согласно которой токен был обеспечен LUNA — криптовалютой с высокой волатильностью. Однако модель оказалась нестабильной под давлением, и в мае обе монеты рухнули до нуля.
Из текущих трех крупнейших компаний Circle и Paxos в недавних аттестациях пояснили, что их резервы в долларах США и BUSD полностью обеспечены денежными средствами и казначейскими обязательствами США. Остается только Tether опубликовать аналогичный отчет за второй квартал.
