Основатель Tron Джастин Сан недавно написал запись в блоге, в которой размышляет об уроке, который он извлек из печально известного краха Терры. По его словам, чрезмерное обеспечение необходимо для поддержания привязки стейблкоина, а высокая доходность, рекламируемая как стимул, не может быть устойчивой в долгосрочной перспективе.
Вопросы прозрачного чрезмерного обеспечения
Согласно последнему сообщению в блоге основателя, основатель Tron Network Джастин Сан решил запустить стейблкоин USDD после того, как стал свидетелем экспоненциального роста UST Terra. USDD от Sun следует тому же алгоритмическому механизму, что и UST, позволяя пользователям сжигать 1 доллар TRX в обмен на право выпускать 1 доллар США.
Тем не менее, основатель посчитал такой подход рискованным, поскольку UST в значительной степени обеспечен родственным токеном LUNA, при этом менее 15% активов обеспечено BTC.
«Резерв состоял всего из 3 млрд долларов США в BTC на пике, что едва ли было достаточно, чтобы обеспечить почти 19 млрд+ поставок UST. Во время банковского набега в течение последних двух недель обеспечение LFG практически не повлияло на подавляющее давление со стороны продавцов UST. “
Чтобы извлечь урок из этой ошибки, резерв TRON DAO содержит комбинацию «высококачественных» и «низковолатильных» активов, включая USDT, USDC, BTC и TRON, для обеспечения USDD с сохранением ставки обеспечения. в диапазоне 180–200%.
Чтобы продемонстрировать высокую прозрачность, TRON DAO Reserve опубликует подробную информацию о типе и сумме залоговых активов. В настоящее время в резерве находится около 295 миллионов долларов США в USDT, 82 миллиона долларов в BTC и 181 миллион долларов в TRX. В частности, основатель отметил, что его сеть имеет «самый большой запас стейблкоинов (USDT), выпущенных в сети», что играет решающую роль по сравнению с экосистемой Terra.
20 % годовых не являются устойчивыми
Говоря о достижении долгосрочного и стабильного роста экосистемы USDD, Сан прокомментировал фиксированную доходность UST в размере 20%, назвав ее неустойчивой. Вместо этого Tron разделит процесс стейкинга на две части, причем первая фаза будет содержать максимум 2 миллиарда долларов США. На этом этапе пользователи могут зарабатывать 30 % годовых за стейкинг алгоритмического стейблкоина.
На втором этапе ограничения предложения не применяются. В сообщении говорится, что кредиторы и стейкеры, которые заблокировали USDD на децентрализованных биржах на 1 год, будут продолжать получать высокую доходность, в то время как те, кто заблокировал свои активы только на более короткий срок, получат более низкую ставку. Тем не менее, Sun не предоставила конкретную цифру для «высокой доходности» в сообщении.
Кроме того, Резерв планирует удерживать активы на общую сумму 2 миллиарда в качестве залога к концу первого этапа и увеличить сумму до 10 миллиардов в долгосрочной перспективе.
Что касается дорожной карты перед недавно запущенным стейблкоином, Сан сказал, что резерв сосредоточится на ликвидности, обеспечив доступность большего количества торговых пар USDD на децентрализованных биржах, а также углубляя партнерские отношения с централизованными биржами. В долгосрочной перспективе стейблкоин будет поддерживать несколько цепочек и бросит вызов доминированию USDT и USDC.
